债市读心术周度跟踪

利率择时模型信号

• 模型维持看利率震荡。
• 波动信号自2024年4月7日开始看利率上行，趋势信号自2024年7月23日开始看利率下行。
• 模型信号为量化模型客观运行结果，仅供参考。

模型信号回顾

• 2024年：年初延续看多信号至4月3日，随后波动和趋势指标多次转折，当前看利率震荡。
• 2023年：年初趋势指标看空，波动指标多次转折，12月趋势和波动信号翻多。
• 2022年：3月波动指标首次看空，11月后维持看空信号。
• 2021年：年初趋势信号转折，8月波动指标看空，10月趋势指标看空，12月后维持看多信号。
• 2020年：5月前维持看多，随后趋势指标始终看空。

趋势项与波动项应用说明

• 趋势项属“长周期”分析，适用于配置策略；波动项属“短周期”分析，适用于交易策略。
• 趋势变化有“后验性”，波动变化有“前瞻性”。

机构久期跟踪

• 基金久期中位值维持在3.05年，处于过去三年93%分位。
• 久期分歧度指数维持在0.59，处于年内高位和过去三年74%分位。

分析师声明与免责声明

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