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生猪周报：猪供应增加，需求略有回落，预计生猪市场震荡运行

2024-09-20 韩露露和合期货杨春

行情回顾与现状：本周生猪盘面震荡运行，现货价格持续下跌。主要原因是中秋节后市场预期需求转弱，且水产、鸡蛋、牛羊肉等替代品供应充足，挤压猪肉市场。同时，市场出栏积极性高，出栏量环比上涨，集团猪企出栏计划偏多，导致生猪供应相对宽松。截至本周五，生猪LH2411合约收盘价17775元，周环比下跌0.08%。
生猪现货价格：全国外三元生猪平均价格18.86元/公斤，较上周五下跌0.93元/公斤；内三元生猪平均价格18.88元/公斤，下跌0.81元/公斤。全国31个省市中，仅黑龙江上涨，其余24个省份下跌。仔猪价格普遍下跌，全国仔猪平均价格42.12元/公斤，下跌2.6%，同比上涨32%。
生猪出栏与市场供应：
- 母猪存栏：7月能繁母猪存栏4041万头，同比下降5.4%，但处于产能调控绿色合理区域。新生仔猪和中大猪数量逐月增加，未来半年需求增长趋势一致。
- 8月出栏未达标：8月规模企业出栏完成率为97.04%，部分供应后置至9月，9月计划出栏量较8月上涨9.26%，山西地区增幅达42.13%。
- 出栏降重增量：9月19日生猪日度出栏量241859头，上涨6.02%；出栏均重124.25公斤，环比下降0.14公斤，仍高于去年同期。
饲料市场与养殖利润：
- 饲料成本：玉米价格2417元/吨，下跌4元/吨；豆粕价格3191元/吨，上涨39元/吨。玉米价格同比下跌18.2%，豆粕同比下跌31.5%。节前饲料备货或支撑豆粕价格，但美国大豆丰产将限制涨幅。
- 养殖利润：自繁自养利润463.56元/头，外购仔猪利润284.21元/头，均环比下滑。
后市展望：尽管9月传统消费旺季，但南方天气偏高，替代品消费增强，旺季不旺特征明显。市场供应充足，预计下周生猪价格持续震荡运行。
风险点：关注生猪出栏节奏变化和猪肉需求增量。