重卡行业8月跟踪月报：终端需求尚在等待期

核心观点：8月重卡终端销量不及预期，出口和新能源重卡表现亮眼。总量方面，8月重卡产量和批发销量符合预期，终端销量和出口销量略超预期。结构方面，天然气重卡进入观望期，新能源重卡持续亮眼，渗透率提升；工程车表现优于物流车；12L以上重卡占比下降。格局方面，福田终端份额同环比回升，解放和东风出口持续发力，潍柴终端份额同环比下降。需求方面，运价仍处低位，货运市场景气度偏弱，静待需求回暖。投资建议：天然气重卡、出口和以旧换新政策共同支撑24年总量稳中有升，重卡板块投资聚焦强α（出口+天然气重卡）+业绩兑现高确定性品种进行布局。 数据总览：8月重卡批发6.2万辆，同环比分别-12.2%/+7.1%，终端4.0万辆，同环比分别-23.2%/-13.4%，出口2.4万辆，同环比分别+3.2%/+9.7%，库存去库0.14万辆。展望：预计9月重卡终端销量5.5万辆，出口2.4万辆，批发8.5万辆，批发销量同环比分别-0.8%/+36.1%。 需求跟踪：8月鄂尔多斯煤炭长途运价0.21元/吨公里，同环比分别-0.03/-0.01元/吨公里；工程物流：8月房地产开发投资完成额累计同比-10.2%；生产物流：8月制造业PMI49.1；消费物流：8月社零总额同比+2.1%。9月高频跟踪：水泥发运率均值35.3%，石油沥青开工率均值25.5%，货运流量指数均值115.0。