短期有望延续反弹态势

短期有望延续反弹态势。美联储降息50BP略超市场预期，国内商品市场开盘后先下杀后快速反弹，黑色系亦收回昨日跌幅。产业层面，本期成材供需数据表现相对中性，季节性旺季阶段产业短期尚有支撑，但成材利润逐渐修复，钢厂复产积极性或加强，仍需验证旺季需求成色，否则库存压力将逐渐显现。商品指数强势反弹收回前两日跌幅，短期或有望延续反弹态势，临近国庆节市场或交易补库逻辑，宏观层面美联储降息靴子落地，国内政策预期强化，短期成材或有望延续震荡偏强态势，反弹高度不宜过度乐观。

期现行情方面，期货主力RB2501收盘3206元/吨，涨1.14%；HC2501收盘3249元/吨，涨1.03%。持仓方面，螺纹钢RB2501前二十名多头增56628手，热卷HC2501前二十名多头增7705手。现货市场交投氛围一般，上海螺纹钢现货涨10元至3310元/吨，热卷现货持平于3100元/吨。基差方面，螺纹钢基差为104元/吨（-46元），热卷基差为-109元/吨（-13元），处于历年同期中等偏低水平。

基本面跟踪显示，9月19日当周螺纹钢产量环比增6.31万吨至194.23万吨，表需环比减27.52万吨至222.4万吨，社库减34.56万吨至321.52万吨，厂库增6.39万吨至143.94万吨，总库存减28.17万吨至465.46万吨。热卷产量环比减0.89万吨至301.28万吨，表需环比减5.2万吨至310.8万吨，厂库减2.75万吨至88.8万吨，社库减6.73万吨至332.93万吨，总库存减9.5万吨至421.7万吨。五大材产量小幅回升，需求因假期边际回落，螺纹贡献主要供应增量和需求减量，总库存去化明显收窄。螺纹和线材产量回升，表需同比降幅较大，供需缺口仍存，库存去化态势有望延续。热卷产需均小幅回落，库存去化幅度收窄，整体库存水平偏高，唐山钢坯库存高位，钢厂复产周期中库存去化仍存压力。