专题报告-碳酸锂：停产检修消息频发期价大幅反弹

2024-09-13 汤树彬广州期货土豆不吃泥

现货价格：本周碳酸锂价格上涨，99.5%电池级碳酸锂均价上涨1700元/吨至74300元/吨，99.2%工业级碳酸锂均价上涨1750元/吨至70150元/吨；氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1175元/吨至69875元/吨，56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌1175元/吨至62125元/吨。
供应情况：碳酸锂周度产量微涨，但开工率下降，锂辉石提锂开工率约47%，盐湖提锂开工率约69%，锂云母提锂开工率约42%。8月国内碳酸锂产量约61330吨，环比减6%，同比增36%。
需求情况：三元材料开工率维持约4成，高镍三元产量下行，中镍三元产量维持增长。磷酸铁锂开工向好，预计9月产量环比增加约10%。
库存情况：碳酸锂周度库存回落至约128304吨，上游库存周环比增0.84%至约58192吨，下游库存周环比减3.92%至约31219吨，贸易商库存周环比减1.84%至约38893吨。
消息面：宁德时代宜春锂矿计划停产，九岭锂业部分子公司停产检修，导致期价大幅反弹。
总结：受减停产消息影响，期价大幅反弹，主力11月合约面临整数关口压力，短线或于7-8万元/吨区间震荡，四季度需求有望推动震荡中枢小幅抬升。中期维持偏空思路，澳矿或减产，但非洲和南美供应增量仍可能抵消。

原料端：锂矿价格分化，进口锂辉石精矿均价上涨5美元/吨至779美元/吨，国内锂辉石精矿均价下跌90元/吨至6175元/吨，国内锂云母均价上涨2.5元/吨至802.5元/吨。外购矿石提锂生产成本倒挂，澳矿或陆续减产。
锂精矿进口：7月国内锂精矿进口量约549628实物吨，环比增5.2%，主要来自澳大利亚（68.9%）和津巴布韦（17.5%）。
碳酸锂进口：7月国内碳酸锂进口量约2.42万吨，环比增23%，主要来自智利（79%）和阿根廷（20%）。
智利出口：8月智利对华出口锂盐12145吨，环比减22.9%，出口均价8237美元/吨，环比下降18.7%。
下游：三元材料价格下跌，523三元材料均价下跌1350元/吨至101700元/吨。磷酸铁锂价格多数上涨，动力型均价上涨100元/吨至32700元/吨。电芯价格低位运行，523动力型方形三元电芯均价0.43元/Wh，动力型磷酸铁锂电芯均价0.38元/Wh。