玉米周报：新粮开秤价格低，上市有压力

市场表现

• 行情回顾：东北产区陆续开秤，新季开秤价格同比大幅下滑，整体开秤价格在0.85-1元/斤。陈粮出库压力较大，尤其是有第三方资金的贸易商，锦州港二等玉米收购价格跌至2250元/吨，蛇口港玉米价格2340元/吨。华北地区新粮上市，深加工企业收购价格下调，陕西深加工企业收购价格在1-1.1元/斤。
• 基差与价差：淀粉库存继续去库，淀粉生产持续亏损倒逼企业降开机，但原料端大幅下跌及新粮低价或将修复淀粉企业利润，米粉价差观望为主。

供应端

• 港口情况：北港发运量环比增加，库存同比高33万吨；南港谷物库存环比下降。
• 进口情况：关注政策影响，广东港大麦、高粱库存环比下降。

需求端

• 饲料消费：全国饲料企业玉米库存天数环比增加，华南、华北地区库存天数增加，东北地区库存天数减少。
• 深加工消费：深加工企业玉米消费量环比增加，但环比改善不明显。全国样本企业玉米库存环比减少，淀粉库存环比下滑。

总结

• 国内：新旧玉米交替，陈粮出库压力较大，新玉米上市压力明显，新季开秤价格不高，政策粮投放力度大，短期玉米市场难寻利多，预计偏弱为主，幅度有限。
• 外盘：美玉米优良率高于预期，收割率低于预期，短期暂无明显交易题材，维持低位震荡。南美巴西出口下降，阿根廷面临干旱问题，南美进入天气市，关注天气变化。
• 操作建议：观望或反弹空配。
• 关注点：新季产量、进口谷物、贸易商售粮情绪、中储粮投放等。