铁矿石
- 价格：主力期现价格先抑后扬。
- 供给：全球发运量环比减少8.37%，其中澳大利亚和巴西港口发货量分别减少23.6万吨和288万吨；中国45港到货量环比增加8.2万吨，供给整体中性。
- 需求：45港日均疏港量环比增加8.86万吨；247家钢企高炉产能利用率83.89%，日均铁水产量223.38万吨，进口矿日均消耗量275.33万吨，环比略有上升，钢厂对铁矿日耗量低位回升。
- 库存：247家钢企进口矿库存合计9090.42万吨，环比增加2.62%；45港进口矿库存合计15383.54万吨，环比下降0.16%，港口库存小幅下降。
- 比价：可交割最低价铁矿01基差25元/吨，I2501-I2505月差12.5元/吨；09螺矿比走扩至4.5965；PB粉即期合约现货落地盈利3元/湿吨。
- 策略建议：供需边际转好，但下游钢厂盈利情况未大幅改善，短期谨慎追多，矿价易跌难涨。
螺纹钢
- 价格：期现货价格先抑后扬。
- 供给：247家钢企高炉开工率77.63%，产能利用率83.89%；85家独立电弧炉钢厂开工率57.25%，产能利用率36.75%；五大材周产量合计800.78万吨，螺纹钢周度产量187.92万吨，连续三周环比增加。
- 需求：五大材表观消费量891.27万吨，螺纹钢表观消费量249.92万吨，连续五周增加，本周增幅较大。
- 库存：五大材钢厂库存392.64万吨，社会库存1026.07万吨；螺纹钢钢厂库存137.55万吨，社会库存356.08万吨，均降至近年同期低位。
- 比价：螺纹01基差130元/吨，RB2501-RB2505月差-5元/吨；Mysteel样本下，螺纹高炉利润-141元/吨，电炉利润-101元/吨。
- 策略建议：供需双增，库存低位，基本面边际转好，旺季需求回升幅度决定价格反弹高度，但大面积复产或对价格有抑制作用，短期不宜追高。市场对利好政策的出台存预期，提振盘面。
风险提示：近期台风天气频发（下行风险），政策预期（上行风险）。
