一、行情回顾
市场预期美联储将降息，伦锌触及2977后回落，前高3022，降息幅度预期仍存分歧，温和降息25个bp概率较高。LME锌宽幅交仓施压伦锌，沪锌高开回落，主力10合约收于23915，涨165，涨幅0.69%，缩量减仓，10-11价差缩25至155。海外锌库存累计交仓17700吨，增至25.1万吨（新加坡地区增量），国内节前七地库存减至11.34万吨。国内锌锭短期供应仍偏紧，供应收紧叠加低库存提供支撑，盘面压力在2.38万、2.40万吨。临近交割市场成交偏差，盘满高位现货升水下调，沪市对10合约升水140-160，津市较沪市贴水10，广东对沪市贴水40，沪粤价差缩小。等待19日凌晨美联储议息决议公布及点阵图释放后续政策路径信息。
二、行业要闻
- 0#锌主流成交价23920-24210元/吨，双燕成交24130-24420元/吨，1#锌主流成交23850-24140元/吨。早盘市场当月票均价贴水0-15元/吨，跟盘对2410合约升水140-160元/吨，第二时段普通国产报价对2410合约升水130-140元/吨，高价品牌双燕升水340-350元/吨。
- 宁波市场0#锌成交价24020-24315元/吨，常规品牌对2410合约报价升水230元/吨，对上海现货升水90元/吨。
- 广东0#锌成交价23880-24220元/吨，主流品牌对2410合约报价升水95-105元/吨，对上海报价贴水40元/吨，沪粤价差缩小。持货商对麒麟、蒙自、兰锌网价升水95-105元/吨，市场货量较少，下游成交偏弱。
- 天津市场0#锌锭成交价23920-24260元/吨，紫金成交23960-24310元/吨，葫芦岛报27340元/吨，0#锌普通对2410合约报升水130-150元/吨，紫金报升水170-200元/吨，津市较沪市贴水10元/吨。
三、数据概览
（此处数据来源及具体数据未在文本中展示）
研究结论
美联储降息预期对锌价提供支撑，但幅度分歧仍存。国内锌锭供应偏紧叠加低库存，限制价格下行空间。临近交割市场成交较差，现货升水下调。关注19日凌晨美联储议息决议及点阵图释放的政策路径信息。
