非银金融行业数据周报：市场活跃度边际下行，券商、保险板块跑赢大盘

市场行情：本周券商指数下跌0.55%，跑赢大盘1.68pct，近三年PB估值分位数为2.65%；保险指数下跌1.22%，跑赢大盘1.01pct，近三年PB估值分位数为49.01%。本周涨跌幅：沪深300：-2.23%，中证500：-1.91%，中证1000：-2.11%，国企红利指数：-3.30%，中证2000：-2.01%，微盘：+0.09%。中证500较中证2000跑赢0.11pct，微盘股指数较中证500跑赢2.00pct。 券商板块跑赢大盘。1）市场行情：广发证券+0.49%、中金公司+0.21%、国泰君安+0%、华泰证券-0.31%、中信证券-0.73%、兴业证券-0.78%、方正证券-0.87%、东方证券-1.40%、东方财富-1.70%、国联证券-2.16%。2）经纪业务：本周市场日均成交量5193.63亿元（环比-11.50%），成交量有所下降。 3）信用业务：两融余额1.38万亿元（环比-0.20%），两融余额/流通市值2.28%（环比+0.04pct）。A股总质押市值2.17万亿元（环比-4.12%），股权质押占总股本比重4.24%（环比-0.01pct）。4）投行业务：本周再融资承销金额16.78亿元（环比-85.63%），企业债及公司债主承销金额819.73亿元（环比+59.4%）。5）解禁情况：中信建投2024/12/2将有26.8亿股解禁（占流通股比41.3%） ， 永安期货2024/12/23将有9.3亿股解禁 （ 占流通股比63.8%）。6）重要行业资讯：9月13日，证监会发布《证券发行人信息披露文件编码规则》金融行业标准，自公布之日起施行。《证券发行人信息披露文件编码规则》金融行业标准规定了证券发行人信息披露文件编码的基本原则、编码方法、编码单元及注册服务等要求，并提供了信息披露文件的基础元数据表。标准的发布实施，为证券发行人信息披露提供了一套切实可行的文件编码方案，有利于降低行业信息利用成本，促进信息高效联通和开发利用，为构建高质量数字化信息披露体系提供坚实基础。 推荐顺序：中金H、国君、中信、华泰、方正、东方、湘财、西部，建议关注：银河、海通、建投H。 保险板块跑赢大盘 。1） 个股涨跌幅 ：友邦+0.54%、 人寿+0.24%、平安-0.83%、人保-2.61%、新华-3.47%、太保-4.32%、财险-5.44%、太平-8.88%。 2）当前PEV估值：友邦1.10x，人寿0.76x，平安0.56x，保诚0.49x，太保0.54x，新华0.40x，太平0.17x。3）长端利率：10年期国债收益率2.04%（较上周五-6.64bp）。4）重要行业资讯：9月11日，国务院正式发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，围绕严把保险市场准入关、有力有序有效防范化解保险业风险、提升保险业服务民生保障水平、提升保险业服务实体经济质效、深化保险业改革开放等环节，通过十条举措进一步明确保险业高质量发展的路径和方向。 推荐顺序：中国太保、中国财险H、中国人寿、新华保险、友邦保险H、中国平安。 风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、重要行业新闻 （一）宏观资讯 新华社：（1）中央组织部从代中央管理党费中给海南、广东等地划拨专项资金5355万元，用于支持防汛防台风、抗洪抢险救灾工作。（2）十四届全国人大常委会第十一次会议10日上午在北京人民大会堂举行第一次全体会议。国家发展和改革委员会副主任作了关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。报告指出，今年以来，计划执行情况总体较好，高质量发展取得新的积极进展，经济实力和综合国力不断增强。 Wind：（1）国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，会上，航天科工、中国海油、国家电投、中国五矿、国投、国药集团等6家中央企业负责同志就当前企业经营状况、深化企业改革、以科技创新改造提升传统产业和发展新质生产力等作了发言。国务院国资委将针对企业反映的问题、提出的建议，分类梳理研究，建立工作台账，完善政策措施，帮助企业解决实际困难，培育壮大新兴产业，加快向高质量、高效率、可持续的发展方式转变。（2）国务院新闻办公室于9月10日举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。国家医疗保障局副局长颜清辉表示，预计到今年年底，各地将实现个人账户的省内共济，明年起将探索推动跨省共济。 财联社：第十四届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议决定：同步启动延迟男、女职工的法定退休年龄，用十五年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原六十周岁延迟至六十三周岁，将女职工的法定退休年龄从原五十周岁、五十五周岁分别延迟至五十五周岁、五十八周岁。实施渐进式延迟法定退休年龄坚持小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾的原则。 （二）证券资讯 财联社：从业内获悉，中国证券业协会近期研究修订了《证券公司全面风险管理规范》，从制度层面对重点问题和重点领域进行了总体规范，并向行业征求意见。同时，中证协起草了《证券公司市场风险管理指引》，进一步完善了行业全面风险管理自律规则体系，并于近日就规范修订稿和指引征求意见稿征求行业意见。 智通财经：汇丰控股(HSBC.US)正在考虑将其商业银行和投资银行部门合并。 （三）保险资讯 中国银行保险报：受超强台风“摩羯”影响，截至9月8日，广西辖内保险业累计接到台风“摩羯”相关报案1010件，估损4393万元，已赔付和预赔付66.24万元。 智通财经：截至9月8日广东金融监管局全辖保险业累计接到台风“摩羯”相关报案4140件，估损金额2.84亿元，已支付保险赔款0.69亿元。其中，农业保险已支付赔款0.67亿元，占支付金额近98%。 金融界：9月9日上海市委金融办与临港新片区管委会、央行上海总部等7部门联合印发《关于进一步加快推进中国（上海）自由贸易试验区临港新片区金融领域高水平开放高质量发展的实施方案》。提出鼓励区内保险公司建设与国际接轨的园区健康服务新模式，开展高端医疗保险产品创新等。 新华社：国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，涉及十条具体意见，重塑保险业功能定位，要求以强监管、防风险、促高质量发展为主线，充分发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能，大力提升保险保障能力和服务水平，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。 二、上市公司重要公告 【中金公司】2024年半年报：实现营业收入及其他收益总额148.92亿元（同比-20%）； 归属于母公司股东的净利润22.28亿元（同比-37.4%）；归属于母公司股东的权益总额为1056.31亿元（较期初+1%）。 【招商证券】2024年中期利润分配方案：以方案实施前的总股本86.97亿股为基数，每股派发现金红利0.101元（含税），共计派发现金红利8.78亿元。其中A股股本为74.22亿股，共计派发现金红利7.5亿元。 【物产中大】公司独立董事陈俊先生因工作调整原因，申请辞去公司独立董事职务。经公司董事会提名委员会推荐，董事会提名王会娟女士为公司独立董事候选人。 【永安期货】公司董事长葛国栋先生因工作调动原因申请辞去公司第四届董事会董事长、董事、董事会战略发展委员会主任委员以及在公司担任的其他一切职务。 【国金证券】公司独立董事骆玉鼎先生因独立董事连任期限届满原因，骆玉鼎先生申请辞去公司第十二届董事会独立董事及董事会专门委员会职务。 【中国太保】2024年1月1日至2024年8月31日期间，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1,917.29亿元，同比增长1.5%，公司子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为人民币1,422.35亿元，同比增长7.7%。 【中国人寿】2024年1月1日至2024年8月31日期间，中国人寿累计原保险保费收入约为人民币5649亿元，同比增长5.9%。 三、重点公司逻辑分析 四、数据追踪 图表1 10年期国债收益率、“750日平均”均下行 图表2上市险企PEV估值：估值表现分化 图表3证券行业跑赢大盘，券商板块表现分化 图表4保险行业跑赢大盘，保险板块表现分化 图表5券商板块市净率、市盈率均下降 图表6A股周交易额环比下降 图表7流通市值环比下降、周换手率环比上升 图表8A股日均成交额环比下降 图表9融资交易额、融资交易占比均环比下降 图表10两融余额环比下降 图表11两融杠杆比例上升 图表122023年8月新增投资者数量环比上升9.40% 图表13深交所日均股票成交额8月环比下降5.58% 图表14A股总质押市值、总质押市值占总市值的比例均下降 图表15A股股权质押规模上升 图表16再融资承销金额下降 图表17企业债和公司债承销金额上升 图表18本周主承销商承销金额情况（单位：亿元） 图表19券商两地股票溢价率 图表20保险两地股票溢价率 图表21近期解禁公司一览 图表22重点标的估值表（截至2024年9月13日收盘价） 五、风险提示 经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。