产品组合持续优化，盈利能力显著改善

2024-09-16 陈晓霞第一上海证券 John

营收利润增长，盈利能力显著改善：公司2024年上半年收入188.6亿元，同比增长32.1%；毛利率17.2%，提升约2.3个百分点；运营费用率维持在12%以内；归母净利润10.8亿元，同比增长147.1%。
手机业务需求复苏，产品组合持续优化：手机业务收入130.3亿元，同比增长34.5%。手机镜头出货6.3亿件，同比增长23.7%，市场份额全球第一；6P及以上高端镜头出货1.6亿件，同比增长23.2%。手机模组出货2.9亿件，同比增长13.5%，市场份额全球第一。公司完成多款1英寸玻塑混合主摄和潜望式镜头量产，并研发多款潜望镜。下半年手机镜头出货量预计提升5-10%，毛利率有望达到20-25%；手机模组ASP预计增长10-15%，全年毛利率预计6-10%。
持续布局汽车和AR/VR业务：汽车业务收入28.8亿元，同比增长16.4%，车载镜头出货5323.4万件，同比增长13.1%。公司完成长距激光雷达模块等研发，获得多个激光雷达产品定点项目，车载模组定点项目超百亿。全年车载镜头出货预计增长10-15%，毛利率维持在40%。AR/VR业务收入9.9亿元，同比增长111.4%，收入指引由年初的同比增长15%上调至25%。