核心观点
本周金价呈现上行态势,主要由于美国通胀数据改善超预期,推动市场对美联储降息周期的预期增强,导致美元回落利好金价。市场对9月议息会议降息25个基点已基本计价,短期需警惕利好兑现后的冲高回落风险。
关键数据
- 美国CPI同比增长2.5%,低于预期2.6%,创2021年2月以来最低水平。
- 黄金主力期价处于年内高位。
- SPDR黄金ETF持仓为870.78吨,较上周增加8.04吨;SLV白银ETF持仓为14,545.49吨,较上周增加45.40吨。
- 10年期美债收益率收于3.68%,2年期美债收益率收于3.64%,利差倒挂收窄。
研究结论
目前市场对9月议息会议降息已无异议,降息周期开启利空美元利好金价。短期需防范中秋归来后议息会议的利好兑现风险。展望四季度,美国通胀改善趋势有利于美联储加快降息节奏,将推升金价。