- 市场动态:上周纯碱期货主力01合约周内累计下跌5.52%,收于1351元/吨,呈现震荡探底态势。现货方面,周内产量62.34万吨,环比减少1.38万吨,综合产能利用率76.44%,环比下降4.35个百分点;厂家库存135.05万吨,环比增加4.59万吨。
- 基本面分析:当前市场主要矛盾在于宏观定价影响、新增产能压力与国内消费复苏弹性之间的矛盾。宏观层面,美元信用坍塌推动大宗商品价格上涨,但国内房地产周期下行压制建筑玻璃需求,限制纯碱价格上行空间;产业层面,纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔虽开始冷修减产但规模有限,而远兴阿碱项目与金山新产能投放导致供给过剩,部分高成本产能降负荷。供需双弱格局下,市场宽幅震荡。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,供应过剩局面将持续较长时间
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期