国信期货苹果周报：低位反弹，关注节日消费情况

研报总结

本周行情回顾

• 主力合约完成换月，AP2501低位反弹。
• 全国冷库存储量约38.89万吨，去库存率为95.64%，周出库量为14.14万吨，冷库出货速度环比提高，略高于去年同期水平。
• 中秋节期间，客商备货、发货积极性较差，市场礼盒销售尚可，客商从产地包装礼盒的积极性提高。
• 电商和适合出口的货源成交良好，采购积极性较高。
• 山东冷库中果农货已基本消化，剩余多为客商存储货源。

供给端情况

• 供给主要集中在山东产区，好货占比较少。

需求端情况

• 销售淡季，出货速度下滑。
• 7月鲜苹果出口量环比增加9.15%。
• 替代水果价格（多次提及，但未提供具体数据）。

周度观点

• 新季苹果高开低走可能性较大，因果农及存储商入库积极性高，叠加增产背景，新季库存或高于去年同期。
• 夏季时令水果退市，旧季苹果走货速度略有好转，但后期行情仍需结合需求情况考虑。
• 操作建议：逢高布局空单。

国信期货信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号
• 分析师：黎静宜
• 联系方式：电话021-55007766-305180，邮箱15561@guosen.com.cn