国信期货有色（镍）周报：沪镍低位震荡，企稳有待观察

2024年9月15日 1行情回顾2基本面分析3后市展望 行情回顾 1.1行情回顾——内外盘主力价格合约走势 基本面分析 第二部分 2.1上游——中国镍矿港口库存 2.2中游——电解镍价格 2.3中游——硫酸镍价格 2.4中游——镍铁当月进口量及8-12%镍铁富宝价格 2.5下游——不锈钢价格 2.5下游——不锈钢期货持仓 2.5下游——无锡不锈钢库存 2.6下游——动力和储能电池产量 2.7下游——新能源汽车产量 后市展望 3.后市展望 •宏观方面，美国8月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.5%，明显低于前值2.9%，连续第五个月放缓，同时也创下了2021年2月以来最小增幅。8月核心CPI环比增速的小幅上涨显示出美国核心通胀依然具有一定的粘性，这一定程度上降低了市场对于美联储9月降息50个基点的预期。目前，市场认为美联储在9月降息25个基点的概率约为85%。•上游方面，因需求支撑及印尼和菲律宾发运受阻，使得近期镍矿价格较为坚挺。 中国和印尼电解镍产能增加，电解镍供应逐步宽松，趋于过剩。硫酸镍近期走势震荡为主，需求表现不佳，预计后期走势依然震荡偏弱。镍铁价格近期有所上升，主要原因是印尼及菲律宾镍矿价格偏高，另外，印尼镍铁发运受阻也有一定影响，预计后期走势震荡偏强。•下游方面，房地产市场表现疲软，不锈钢成交不及预期。 •预计沪镍2410合约运行区间大致为118000至130000元/吨，不锈钢2410合约运行 区间大致为13000至14000元/吨。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、 发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师:顾冯达从业资格号：F0262502投资咨询号：Z0002252电话:021-55007766-6618邮箱:15068@guosen.com.cn 分析师助理：李众彻从业资格号：F03130763电话：021-55007766-6614邮箱：15834@guosen.com.cn