传媒行业周报：腾讯混元Turbo大模型面世，苹果推出AI手机iPhone16

行情概览

本周（9.9-9.13）中信一级传媒板块下跌2.42%，受大盘影响持续调整。市场风格影响下，估值溢价提升，“确定性”的出版、分众传媒等高股息品种优势明显。国资委明确国企市值考核背景下，传媒国企诉求提升，部分国企资金优势明显，应重视国企投资机会。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型性能提升，AI产业处于持续稳健发展中，是长期成长投资机会。

板块观点与推荐标的

1. 出版及高股息：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒、山东出版、分众传媒等；
2. 影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等；
3. AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等；
4. 游戏：神州泰岳、恺英网络、吉比特；
5. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；
6. 教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；
7. 港股：腾讯控股、泡泡玛特，产业爆发在即的阜博集团，K12教培龙头新东方，业绩弹性较大的区域龙头思考乐教育、卓越教育。

重点事件回顾

1. AIGC
   • 腾讯混元Turbo大模型面世：训练与推理效率提升逾一倍，推理部署成本降低50%，成为国内唯一超过70分的大模型，与ChatGPT-4o差距微小。采用全新的万亿级分层异构MoE结构，支持原生任意分辨率，最高可达7K。
   • 苹果推出AI手机iPhone16：Apple Intelligence功能初期仅限于美国英语地区使用，后续将扩展至更多语言，计划2025年增加对中文、法语、日语和西班牙语的支持。iPhone 16内置多款由苹果自主研发的AI模型，可应用于摄影、文字处理及日常与设备的互动中。
   • 欧洲版“OpenAI”Mistral AI开源首个多模态大模型Pixtral 12B：拥有120亿参数，基于Mistral的文本模型Nemo 12B开发而成，支持高达1024x1024的图像尺寸处理和24层深度图像处理，在多项基准测试中表现卓越。
   • 国内AI眼镜弯道超车：雷鸟创新与博士眼镜将携手成立合资公司，共同推动新一代AI眼镜的研发、销售与营销工作，计划研发拍摄眼镜、音频+AI眼镜等创新产品。

子板块数据跟踪

1. 游戏：近期热门游戏包括《潮汐守望者》、《银鸦之梦》、《三国大作战》等。腾讯旗下《英雄联盟》、《王者荣耀》等保持高位，《和平精英》位列第一。
2. 院线：本周内地电影市场周总票房约1.02亿元，票房排名前三的电影为《重生》、《异形：夺命舰》、《野孩子》。
3. 影视视频：本周热度剧集排名前三为《凡语歌》、《雪迷宫》、《藏海花》；热度综艺排名前三为《心动的信号第七季》、《脱口秀和Ta的朋友们》、《喜剧之王单口季》。