企业竞争图谱：2024年油服 头豹词条报告系列

吴雨哲·头豹分析师 版权有问题？点此投诉 2024-08-22未经平台授权，禁止转载 能源/石油天然气 行业： 行业特征 行业规模 摘要油服行业为石油天然气勘探生产提供专业服务，技术密集且国际化强。中国油服市场以国企为主。行业受油价波动影响显著，具周期性，且安全与环保要求高。2018-2023年市场规模稳步增长，预计未来几年将因能源需求、技术进步、油价及地缘政治等因素继续扩大，尤其北美页岩气开发将成重要推动力。技术进步推动行业向高效环保转型，政府监管亦带来挑战。 行业定义[1] 油服行业是指为石油和天然气勘探、开采和生产提供专业技术服务和设备的行业。油服企业通过提供各种服务，如地质勘探、钻井、完井、油田管理、维护和修复等，帮助石油和天然气公司提高勘探和生产效率，降低成本，优化资源利用。油服行业的运作模式主要有两种：勘探、开发业务外包和油气服务企业提供设备与技术。油服行业是技术密集型、资金密集型、国际化较强的行业，核心技术是头部企业生存发展的关键。目前，中国油服行业主要由国有企业占据（市场份额～85%），特别是中国石油、中国石化和中国海油等大型国有能源集团旗下的子公司。 行业分类[2] 按照服务类型的分类方式，油服行业可以分为如下类别： 行业特征[3] 油服行业的特征包括高度专业化和高资本投入，周期性特征明显，安全与环保要求高。 1高度专业化和高资本投入 油服行业涉及的技术要求高，需要大量的研发投资，核心技术是企业生存和发展的关键。油服行业需要高度专业化的技术和设备，包括地质勘探技术、钻井技术、完井技术和油田管理技术。油服公司通常拥有专业的技术团队和先进的设备，以提供高质量的服务。同时也需要大量的资本投入来购买和维护先进的设备、培训专业人员和开展复杂的作业，尤其是海上钻井和深水钻井，对设备和技术的要求更高，成本也更大。 2周期性特征明显 油服行业受油价波动和勘探及生产投资变化的影响，呈现出明显的周期性。当油价上涨时，石油公司会增加资本支出，用于勘探新油田、开发现有油田和提高产量，这直接增加对油服公司的服务需求，推动其业务增长和利润增加。反之，当油价下跌时，石油公司削减资本支出，暂停或推迟新项目，导致油服公司业务减少，收入和利润下降。油服行业的项目周期通常也较长，从勘探、钻井到生产，需要数年时间。因此，油服公司收入和利润也会滞后于油价变化。例如，油价上涨时，新的勘探和开发项目启动，但项目的实际投入使用和产生收入需要几年时间。在2014-2016年油价暴跌期间，部分油服公司面临严重的业务萎缩和财务困难，石油公司大幅削减资本支出，暂停或推迟部分勘探和开发项目，导致油服订单减少，收入和利润大幅下滑。但随着油价在2017-2023年逐步回升，石油公司恢复投资，油服行业逐渐复苏。 3安全与环保要求高 油服行业涉及高风险作业，如钻井、完井和生产等。为保障人员和设备的安全，行业内制定严格的安全标准和操作规程。这些标准包括：要求工人在高风险区域佩戴适当的个人防护设备，如头盔、防护眼镜、防护服和安全靴。制定详细的操作手册和安全规程，确保每一步操作都符合安全标准。准备应对突发事件的紧急响应计划，包括火灾、爆炸、泄漏等情况的应急处理措施。此外，油服行业在作业过程中会对环境造成一定影响，因此需要采取多种措施来保护环境：采取措施防止钻井液、生产废水和其他污染物泄漏到环境中。对产生的废弃物进行分类处理，确保有害废弃物得到妥善处置。在作业区域内进行持续的环境监测，确保作业不会对环境造成长期的负面影响。 发展历程[4] 油服行业从19世纪末期开始，经历了萌芽期、启动期、高速发展期和成熟期四个阶段。每个阶段都伴随着重要技术的突破和市场的扩展，使得油服行业不断发展壮大。目前，油服行业不仅在全球范围内提供高效的石油和天然气勘探、生产服务，还致力于通过技术创新和环保措施推动可持续发展。 萌芽期1890~1920 美国德克萨斯州和加利福尼亚州开始进行早期的石油勘探和生产，标志着现代石油工业的开端。最初的技术主要集中在简单的钻井和勘探方法。 启动期1920~1940 旋转钻井技术和压裂技术的发展显著提高了钻井和增产的效率。压裂技术在1940年代首次成功应用，成为推动油井产量提升的重要技术。 随着旋转钻井技术的发展，钻井深度和效率大幅提高。水平钻井和定向钻井技术的出现进一步推动了油服行业的发展。该时期，压裂技术和其他增产技术开始应用，使得低渗透储层的开发成为可能。 高速发展期1950~1970 油服公司开始在中东地区（如沙特阿拉伯和科威特）开展大规模的石油勘探和生产服务。北海油田的发现推动了欧洲油服市场的发展，油服公司开始在北海进行深水钻井作业。深水钻井技术的突破，使得墨西哥湾和巴西等地的深水油田得以开发。 油服公司在全球范围内扩展业务，进入中东、北海和其他重要的石油生产地区。深水钻井技术的突破使得海上油田的开发成为可能，推动了行业的全球化进程。 成熟期2000~2024 21世纪初，油服行业开始引入数字化技术，包括大数据分析、物联网（IoT）和云计算等，以提高勘探和生产的效率。自动化钻井平台和远程监控系统的应用，显著提升了作业的安全性和效率。随着环保要求的提高，油服行业开始采用更多的绿色技术和环保措施，减少对环境的影响。包括低排放技术和可再生能源的利用。油服公司更加重视社会责任，推动可持续发展，并致力于减少碳足迹。 大数据、物联网和自动化技术在油服行业得到广泛应用，显著提高勘探和生产的效率和安全性。自动化钻井平台和远程监控系统的普及使得油服行业进入数字化时代。 此外，油服公司加大对绿色技术和环保措施的投入，低排放技术和可再生能源的利用成为行业发展的新方向。 产业链分析[5] 油服行业产业链上游为原材料供应和设备制造环节，包括钢材、有色金属、化工原料等，上游是制造油气勘探和开采设备的基本物质基础，以及涉及生产和供应用于油气勘探、开采、生产和运输所需的各类设备和工具，如钻机、测井设备、固井设备、完井工具、抽油机等，主要作用是为油服行业提供必要的物质和技术基础。产业链中游为钻井、完井和油田开发环节，主要作用是将上游勘探得到的油气资源通过各种技术和工程服务转化为可供市场使用的产品，并确保这些产品能够安全、高效地运输到下游的炼油厂或直接销售给消费者；产业链下游为油气炼制与销售环节，这一环节涵盖了从原油和天然气的炼制加工到最终产品的分销和销售的全过程，主要作用是通过这一环节，油气资源得以转化为满足社会需求的多样化产品，并实现其经济价值，同时，下游环节也是油服行业获取市场信息、调整服务和产品供给的重要途径。[7] 油服行业产业链主要有以下核心研究观点：[7] 油服行业的价格传导能力是市场结构、供需关系、成本结构和合同形式的共同作用。 上游环节：上游环节通常由少数大型企业主导，如Schlumberger、Halliburton、Baker Hughes等，因此上游拥有较强的议价能力，可以在一定程度上将成本增加传导至中游和下游客户。上游环节的供需关系直接受到全球油价和勘探开发活动的影响。当油价上升，勘探和开发活动增加，上游服务需求旺盛，公司可以提高服务价格；反之，当油价下跌，勘探和开发活动减少，上游服务价格会受到压制。中游环节：中游环节的市场竞争相对激烈，包括设备供应商、工程公司和技术服务提供商等。这些企业的价格传导能力较弱，受上游和下游的双重挤压。中游企业的成本主要来自设备采购和技术服务费用。当上游企业提高价格，中游企业难以将所有成本增加转嫁给下游客户，因此其利润空间容易受到挤压。下游环节：下游环节（包括油气生产企业）通常与中游和上游企业签订长期合同，这些合同在一定程度上锁定价格，减少了短期价格波动的影响。下游环节的价格传导能力较强，因为最终产品（石油和天然气）的价格主要由市场需求决定。油气生产企业可以根据市场需求和价格波动调整生产和销售策略，将部分成本增加传导至终端消费者。此外，油服公司通过成本控制和轻资产战略降低成本，提高价格竞争力，这有助于在产业链中形成更有效的价格传导机制 。 油服产业链的发展主要受到油价波动、原材料成本上升、技术挑战和环保要求等多种因素的制约。尽管油服产业链总体发展势头良好，但依然受到部分因素的制约。(1) 油价波动：油价的大幅波动会直接影响油田勘探和开发的投资决策。2020年4月，美国WTI原油期货价格一度跌至负值，最低达到-37.63美元/桶。这是由于宏观环境导致的需求骤降以及OPEC+协议破裂后的供应过剩。2020年WTI原油均价约为39.16美元/桶，相比2019年的57.02美元/桶大幅下降；2021年随着全球经济逐步复苏，油价回升，达到70美元/桶以上；2021年均价约为67.98美元/桶，相比2020年大幅增长。2023年油价稳定，保持在每桶60-80美元的区间内波动。2023年全球石油需求恢复到接近大流行前的水平，但供需平衡仍然脆弱。总体来看，高油价时期，油田开发活跃，油服行业需求旺盛；低油价时期，油田开发放缓，油服行业面临需求下降。(2) 原材料成本上升：由于大流行封锁、俄乌冲突等国际事件的影响，供应链受到冲击，导致原材料和燃料成本上涨，增加油服行业的运营成本。例如， 钢铁价格在2020年初约为每吨370-400美元，2021年一度突破每吨700美元，2023年在每吨600-650美元之间波动。(3) 技术挑战：油服行业涉及复杂的工程技术，如深水钻井、水平钻井和多级压裂等。技术难度高且更新速度快，对企业的研发能力和技术储备要求很高。国外油服公司在数字化、智能化方面发展较快，而国内油服行业尚在初步试用阶段，面临技术追赶的压力。此外，部分油服设备面临老化问题，需要定期升级和维护，增加了企业的运营成本。(4) 环保要求：各国对油气开采的环保要求日益严格，企业需要投入大量资源进行环保技术改造和污染治理，增加了运营成本。[7] 产业链上游上 生产制造端 油气勘探与开发领域涉及的设备生产供应商以及油服厂商，提供专业技术服务的公司 上游厂商 南京迪威尔高端制造股份有限公司 河北华北石油荣盛机械制造有限公司 海默科技（集团）股份有限公司 产业链上游说明 原材料价格上涨是产业链上游成本增长的重要原因。 油服行业上游原材料价格走势与涨跌幅受多种因素影响，包括大流行封锁、俄乌冲突等国际事件，这些因素严重影响上游生产勘探供应链，并推动原材料和燃料成本的上涨。据国际能源署(IEA)指出，由于持续的供应链压力、关键材料供应瓶颈以及专业劳动力和服务市场价格上涨，行业成本压力将加剧，其中上游成本增长主要来自于原材料价格的上涨。(1) 钢铁价格走势：钢铁是油服行业中使用量最大的原材料之一，广泛用于钻井设备、油管和平台结构的制造。近年来钢铁价格经历了显著波动，在2020年受到大环境影响下跌至每吨370-400美元。随后在2021年由于需求复苏和供应链紧张大幅上涨；2023年钢铁价格在每吨600-650美元之间波动。钢铁价格的上涨会直接提高油服企业的设备和基础设施建设成本，削弱企业利润；此外，为应对钢铁价格上涨，油服企业可能会推迟或缩减投资项目，进而影响整体行业的勘探和开发活动。(2) 化学品价格走势：化学品如钻井液和增产剂的价格受原油价格、化工原材料价格和市场需求的影响。随着原油价格的回升，从2020年的约40美元/桶上涨到2021年的约70美元/桶，化学品价格也随之上涨。化学品价格上涨增加了钻井和增产作业的成本，部分钻井液和增产剂的价格在每吨1,000-1,500美元之间。部分油服企业将部分成本转嫁给油气生产公司，导致整体项目成本上升。(3) 劳动力成本走势：劳动力成本在不同地区和市场有较大差异，但总体趋势是随着技术进步和行业标准提高，劳动力成本稳步上升。由于宏观环境影响和劳动力市场紧张，油服行业劳动力成本显著增加。劳动力成本的上升增加了油服企业的整体运营成本，压缩了利润空间。 上游发展变化影响整个产业链的运作成本和利润空间。 油服行业上游的地位和态势对整个产