湘油泵机构调研纪要

调研日期: 2024-09-01 湖南机油泵股份有限公司成立于1949年，在上世纪六十年代初开始涉足农用拖拉机机油泵的制造，并逐步扩展到汽车发动机用机油泵的制造与销售。1994年7月，公司成立股份制公司，2002年改制为民营股份制企业。时至今日，公司产品已涵盖了发动机及车用泵类产品，传动装置，精密成型，电机，智能装备，电子助力转向系统/电子控制单元，新能源线控产品等，实现了全覆盖。公司是中国内燃机工业协会副会长单位、全国冷却水泵/机油泵分会理事长单位，是全国制造业单项冠军示范企业，国家技术创新示范企业，国家绿色工厂，国家标准制定单位，荣获“湘江”机油泵中国驰名商标称号，成为高新技术企业。设有国家认定企业技术中心、湖南省车用机油泵工程技术中心、湖南省电动泵工程实验室、机械工业车用油泵工程研究中心、湖南省车用泵工业设计中心，湖南省智能制造示范企业。公司是中国目前自主研发能力最强、市场份额最大的机油泵制造企业，是机油泵制造业的龙头企业。 一、公司简介 向机构简要介绍公司历史沿革、产品体系、研发生产、市场布局等,重点介绍公司在人才团队建设、技术产品创新、国际化战略等方面的实践。 二、投资者互动问答 (1)请介绍公司业务总体情况。 公司是国内最早生产发动机泵类产品的企业之一,经过数十年行业积累,因应行业变革及技术升级迭代,产品延展至泵类、电机类、压铸件类以及其他类相关产品,应用领域由商用车拓展至乘用车、由传统油车扩展至混动、纯电动、氢能等新能源车类等,客户群体广泛、稳定,覆盖国内国际头部企业,市场占有率行业领先。近十年来,公司主营业务收入年化复合增长率达16.76%,扣非净利润复合增长率达18.97%。 总体而言,公司业绩保持稳健,基本面扎实,客户资源丰富,并呈现以下变化趋势,如客户结构中主流乘用车客户集中度提高、收入结构中新 能源业务占比持续提升、产品结构中电子、电控、机电一体化产品取得重要突破。近年来,公司持续拓展新能源汽车、储能、装备制造等新场景,逐步构建电子泵、粉末冶金、热管理模块(在研)等新产品体系。 公司产品矩阵丰富、自制比例高,同时布局国内海外多个生产基地,有利于抵御行业周期风险。公司近十年每年的净资产收益率均在10%以上,业绩基础较为扎实。 (2)请介绍公司新能源车用零部件业务情况。 公司凭借自身优秀的研发能力、稳定可靠的产品质量和量产保供能力,在新能源车用零部件领域获得了行业多家主要主机厂认可。公司新能源车用零部件业务涵盖混动机油泵(含DMI、增程式等)、电子泵、车规级电机以及新能源电机壳体压铸件等业务,2023年实现收入3.94亿元,同比增长47.72%,2024年上半年公司新能源车用零部件实现收入1.94亿元,同比增长71.85%。其中: ①混动机油泵(含DMI、增程式等)业务基于公司2011年开始研发的可变排量泵技术,前期通过与市场头部客户深度捆绑获得先发优势,产品份额领先,并逐步拓展至行业其他客户,2024年上半年取得较好效果; ②电子泵业务是公司近年重点谋划布局领域,已研发电子油泵、电子水泵、电子变速器油泵、电子真空泵等多款产品。公司于2021年12月成立新能源产品事业部,加速推进电子泵业务发展。目前,公司电子泵类产品已拥有比亚迪、智新科技、一汽、上汽、理想、阿维塔、丰田(新能源)、德国大众、长安青山、江铃、美国佩卡、青岛岳达、江苏御传、巨一科技、西安双特、柳汽松芝、美国康明斯等国内外知名客户,并持续拓展相关客户。随着本次可转债募投项目之一“年产350万台新能源电子泵智能制造项目”建设投入,未来将成为公司重要的业务增长点。 (3)请介绍公司2024年中报业绩情况。 2024年上半年公司实现主营业务收入9.71亿元,同比增长11.08%,实现归属于上市公司的扣非净利润7,891.22万元,同比增长1.71%。总体发展势头向好,经营发展稳健。 (4)请介绍公司创新发展的方向和措施。 公司始终坚持创新驱动发展战略,近年来每年研发投入均在1亿元以上,公司通过锚定新质生产力内在发展要求,深化新赛道、新产业、新 模式布局,加大力度布局前瞻性战略性新兴产业,同时通过技术突破、管理革新、商业模式创新等发展手段积极推动传统产业转型升级。主要着力点:因应汽车新四化需求,产品从传统机械传动逐渐向机电智能一体化转变;利用好国内国外两个市场,客户结构上自主品牌、国际品牌双轮驱动,响应客户创新性需求,进一步扩大市场优势;同时加大在新兴领域的探索,如激光雷达电机、智能机器人/无人割草机电机、电控、新材料等,在天然气重卡泵类产品方面,公司形成规模优势,在飞行汽车泵类产品方面,公司已获得国内某头部飞行汽车厂商的批量定点。 (5)请介绍公司可转债募投项目实施情况。 公司可转债于2024年4月29日成功发行上市,募集资金5.77亿元,募投两大核心项目为年产350万台新能源电子泵智能制造项目、高效节能无刷电机项目,建设期2年,达产期5年,目前相关募投项目正在按既定计划实施中。2024年8月30日公司十一届十次董事会、十一届七次监事会分别审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体和实施地点的议案》》,决定增加子公司湖南腾智机电有限责任公司作为募投项目实施主体,以提高募集资金的使用效率。 (6)请介绍公司出海发展战略。 为抢抓海外业务发展机遇、提升对海外客户服务能力,公司积极布局海外基地建设,拟新建北美生产基地和泰国生产基地,其中:北美生产基地位于墨西哥瓜纳华托州,总投资额1.5亿元人民币,2024年12月开工建设,建设周期36个月,分三期实施,主要面向北美、欧洲市场客户供应机油泵、水泵、电子油泵、电子水泵、铝铸件等汽车零部件产品;泰国生产基地位于泰国罗勇府,总投资额1.5亿元人民币,2024年12月开工建设,建设周期60个月,分三期实施,主要面向东南亚、欧洲、日韩市场客户供应机油泵、水泵、电子油泵、电子水泵、铝铸件等汽车零部件产品。目前两大海外生产基地正在按计划推进建设筹备工作,未来相关产能将逐步释放。