债市读心术周度跟踪

利率择时模型信号

• 模型维持看利率震荡。
• 波动信号自2024年4月7日起看利率上行，趋势信号自2024年7月23日起看利率下行。
• 模型信号为量化模型客观运行结果，仅供参考。

模型信号回顾

• 2024年：年初延续看多信号至4月3日，随后波动和趋势指标多次转换，当前总信号看利率震荡。
• 2023年：年初趋势指标看空，波动指标多次转换，12月趋势和波动信号翻多。
• 2022年：3月25日起模型信号转为看空，直至2021年维持看多信号。
• 2021年：1月趋势信号翻多，随后多次转换，8月波动指标看空，10月趋势信号看空，12月波动信号看多后维持看多。
• 2020年：5月6日波动信号首翻空，6月趋势信号翻空，模型全面翻空后趋势信号始终维持看空。

趋势项与波动项应用说明

• 趋势项属“长周期”分析，波动项属“短周期”分析。
• 趋势变化有“后验性”，波动变化有“前瞻性”。
• 趋势判断适用于“配置策略”，波动判断适用于“交易策略”。

机构久期跟踪

• 基金久期中位值自9月9日至9月13日上升至3.06年，处于过去三年94%分位。
• 久期分歧度指数连续第六周攀升至0.59，处于过去三年74%分位。