关注需求持续性，短期有望延续反弹

【策略分析】
关注需求持续性，短期有望延续反弹。黑色系冲高回落，成材午后减仓下行，但节前补库氛围火热，本期成材基本面数据超预期，供应稳定，需求回升。螺纹需求季节性修复较好，铁水向螺纹调剂带动热卷库存去化。总体看，成材边际好转，现货交投回暖，螺纹缺规格现象显现，但需求持续性待验证。商品市场氛围修复，成材延续反弹，但需关注现货市场氛围延续性及美联储降息宏观扰动。若宏观层面无大利空，成材或延续反弹。

【期现行情】
期货：螺纹钢RB2501涨1.01%至3190元/吨，热卷HC2501涨1.06%至3245元/吨；持仓方面，螺纹多减空减，热卷多减空增。
现货：上海螺纹钢涨10元至3310元/吨，热卷涨10元至3130元/吨，交投氛围尚可。
基差：螺纹基差涨5元至120元/吨，热卷基差涨9元至-115元/吨，处于同期中等偏低水平。

【基本面跟踪】
产业数据（9月12日当周）：

• 螺纹：产量环比增9.39万吨至187.92万吨，表需环比增31.31万吨至249.92万吨，社库降53.19万吨至356.08万吨，总库存降62万吨至493.63万吨。
• 热卷：产量环比降8.31万吨至302.17万吨，表需环比增8.6万吨至315.9万吨，厂库降4.9万吨至91.55万吨，社库降8.87万吨至339.66万吨，总库存降13.8万吨至431.2万吨。
  五大材产量稳定，螺纹贡献供需增量，库存去化扩大。螺纹产量回升（长、短流程均增），表需修复明显但同比仍降，供需缺口大，库存去化快。热卷产降需增，供需偏低，库存整体偏高，唐山钢坯库存高，去化存压力。