芯智控股2024年中期报告

目錄 2公司資料4財務摘要5管理層討論及分析20其他資料26獨立審閱報告27簡明綜合損益表28簡明綜合損益及其他全面收入表29簡明綜合財務狀況表31簡明綜合權益變動表33簡明綜合現金流量表34簡明綜合財務報表附註 公司資料 公司秘書 董事會 執行董事 丘策文先生（特許公認會計師公會會員，香港會計師公會會員）（於2024年5月3日終任）翟永文先生（香港會計師公會會員）（於2024年5月3日獲委任） 田衛東先生（董事會主席及行政總裁）黃梓良先生（於2024年7月1日獲調任為非執行董事）劉紅兵先生麥漢佳先生鄭鋼先生（首席財務官） 授權代表 田衛東先生（於2024年5月3日終任）黃梓良先生（於2024年7月1日終任）鄭鋼先生（於2024年7月1日獲委任）翟永文先生（於2024年5月3日獲委任） 非執行董事 黃梓良先生（於2024年7月1日獲調任） 註冊辦事處 獨立非執行董事 湯明哲博士許微女士薛春博士 Maples Corporate Services LimitedPO Box 309Ugland HouseGrand Cayman, KY1–1104Cayman Islands 董事委員會 香港主要營業地點 審核委員會 香港新界葵涌打磚坪街70號麗晶中心B座15樓 許微女士（主席）湯明哲博士薛春博士 薪酬委員會 核數師 許微女士（主席）田衛東先生湯明哲博士 羅申美會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 提名委員會 田衛東先生（主席）湯明哲博士許微女士 主要往來銀行 法律顧問 開曼群島法律 香港上海滙豐銀行有限公司香港皇后大道中1號 Maples and Calder香港灣仔港灣道18號中環廣場26樓 星展銀行（香港）有限公司香港皇后大道中99號中環中心16樓 香港法律 恒生銀行有限公司香港德輔道中83號20樓 吳國生律師事務所香港中環德輔道中141號中保集團大廈25樓2502室 股份代號 2166 中國法律 公司網站 通商律師事務所中國深圳市南山區海德三道航天科技廣場A座23層 www.smart-core.com.hk 股份過戶登記處 香港 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716室 開曼群島 Maples Fund Services (Cayman) LimitedPO Box 1093Boundary Hall Cricket SquareGrand Cayman, KY1-1102Cayman Islands 財務摘要 (1)存貨平均週轉天數乃按有關期間的期初及期末存貨結餘之算術平均數除以銷售成本再乘以182天（2023年：181天）計算得出。(2)貿易應收款項平均週轉天數乃按有關期間的期初及期末淨貿易應收款項結餘之算術平均數除以收入再乘以182天（2023年：181天）計算得出。(3)貿易應付款項平均週轉天數乃按有關期間的期初及期末貿易應付款項結餘之算術平均數除以銷售成本再乘以182天（2023年：181天）計算得出。(4)資本負債率乃按有關日期計息借款總額除以有關日期權益總額再乘以100%計算。(5)流動比率乃按有關日期的流動資產總額除以有關日期的流動負債總額計算。 回顧 聯合國在5月更新的《2024年世界經濟形勢與展望》年中報告，對世界經濟增長前景持謹慎樂觀態度，將2024年全球經濟增長預期從年初預測的2.4%上調至2.7%。世界銀行在6月最新一期的《全球經濟展望》報告中認為，隨著主要國家貨幣政策限制性減弱和全球貿易增長，全球大多數地區的增長態勢將逐步走強，但是全球經濟增長動能仍然偏弱，預計2024年全球經濟將增長2.6%，高於年初2.4%的預測值。 中國經濟上半年面臨外部環境的不確定性上升，內部持續深化結構調整，雖然經濟發展局面更為複雜，上半年國民經濟仍然延續恢復向好態勢。國家統計局7月發佈的初步核算數據顯示，今年上半年國內生產總值61.7萬億元，按不變價格計算同比增長5.0%。其中製造業增加值同比增長6.5%，裝備製造業增加值增長7.8%，高技術製造業增加值增長8.7%，均高於GDP增速。聯合國5月發佈的報告預計，中國2024年的經濟增長率為4.8%，較今年1月發佈的預測值高出0.1個百分點。世界銀行6月發佈的報告稱，中國今年年初的經濟活動強於預期，因此將中國2024年經濟增長預期從年初的4.5%上調至4.8%。整體看，寬鬆的貨幣政策和積極的財政在短期內支持經濟產出，加強政策支持有望促進新興製造業的投資，中國的經濟發展仍將保持較好的韌性。 全球半導體行業呈現明顯的週期性波動，基於庫存週期（基欽週期）的運行規律，通常一輪完整週期為3–5年。2008年以來，全球半導體市場已經經歷了4輪完整的週期，第5輪週期底部起始於2023Q1，目前正處在上行週期。WSTS和Gartner等調研機構的數據顯示，2024年半導體市場的增長將主要由記憶體晶片驅動。2024年Q1全球半導體銷售額1377億美元，同比增長15.2%，環比2023年第四季度下降5.7%。 以生成式人工智能為代表的新一輪科技革命，對算力提出更高要求，帶動AI伺服器等相關市場快速增長，並引領PC、手機、XR等產品的AI化升級，推動高階邏輯晶片、新型存儲晶片和光通信晶片需求大幅增長。2024年被行業稱為「AI+」元年，其中AI賦能手機和AIPC有望率先打開消費市場。調研機構Canalys預計，2024–2028年，全球AI手機和AIPC份額有望從16%和19%快速提升至54%和71%，對應的年均複合增長率CAGR分別為63%和42%。 管理層討論及分析 2024年，集團根據產業的發展趨勢對業務進行優化，包括增加在人工智能相關產品方向的投入，如存儲和光通訊芯片，並加強在AI算法方面的技術研發投入等。2024年上半年，集團與AI相關的存儲芯片、光通訊、智慧視覺、通訊產品等業務單元，業務均取得大幅增長。而傳統的智慧顯示、光電顯示、綜合產品和獨立分銷業務業務單元，業務達成出現不同程度的下降，具體情況如下： 存儲產品 存儲行業作為半導體領域的一個重要細分市場，兼具週期和成長的特徵，在數字化時代，存儲芯片作為資訊存儲的載體，成為資訊技術產品的核心元器件。隨著主要存儲芯片生產商在2023年開始控制產能和出貨，全球存儲芯片市場的供需平衡逐漸恢復。得益於全球數字化轉型的加速推進，生成式人工智能(AIGC)的快速發展，存儲芯片行業在2024年迎來快速發展的黃金時期。數據顯示，從2023Q3開始存儲行業就開始進入一個新的價格上漲週期。調研機構TrendForce的統計數據顯示，2024年手機、PC、數碼市場出貨量開始恢復增長，DRAM在一季度的成長率為20%，二季度預估成長13–18%，而NAND閃存的一季度成長率為23–28%，預估二季度繼續成長15–20%。 本業務單元主要銷售應用於各種智慧硬體、電子設備所需的Nand閃存、NorFlash和DRAM等存儲芯片。在過去的一年多裡，本業務單元積極著手佈局新一輪存儲芯片的產業發展機遇，包括引入具備競爭力的行業標桿存儲芯片品牌，積極開拓市場等。2024年上半年存儲芯片市場呈現量價齊升的格局，本業務單元也因此受益，2024年上半年累計實現銷售額645.7百萬港元，同比大幅增長1,380.5%。 智慧視覺 本業務單元圍繞智慧視覺、防盜報警、出入口控制、社區安防等應用場景，提供涵蓋採集、傳輸、存儲、顯示和控制的芯片和技術解決方案，同時我們也積極關注AI功能帶來的用戶需求變化，投入技術資源在智慧視覺方案中整合多種算法應用，以適應市場的新需求。 在AI、大數據、物聯網等技術的帶動下，安防行業向智能化方向轉型的態勢越來越明確，隨著人工智能技術的不斷發展，將有更多的AI功能被加入到安防視頻監控系統中，比如人臉識別、行為分析、異常檢測等功能，從而提高系統的安全防範效果。根據IDC最新發佈的報告，2024年第一季度全球智慧攝像頭市場出貨量達到3,153萬台，同比增長10.3%。其中美國市場以1,306萬台的出貨量位居首位，佔全球出貨量的41.4%。中國市場緊隨其後，出貨量為1,138萬台，全球市場佔比36.1%。中美市場的普及程度快速提升，表明智慧攝像頭市場在全球範圍內具有廣泛的應用需求和增長潛力。 中國安防協會的數據顯示，我國安防行業一季度呈現緩慢復蘇回暖態勢，行業景氣指數為149，位於「較景氣區間」，環比上季度回升2個點，同比去年同期上升1個點。得益於市場復甦和智能化趨勢帶來的新需求，本業務單元上半年累計實現銷售額551.2百萬港元，同比大幅增長20.6%。 智慧顯示 本業務單元主要為平板電視、商業顯示產品提供SoC主控芯片。電視機產品的出貨量會受到較多因素的影響，包括宏觀經濟狀況、房地產景氣程度、產品的技術創新、消費者使用習慣以及體育賽事等。受全球經濟疲軟、觀眾時間碎片化等因素影響，2024年上半年全球及中國市場的電視出貨量均出現不同程度下降，市場表現低於預期。洛圖科技(RUNTO)發佈的數據顯示，2024年一季度全球電視出貨量為4454.7萬台，同比下降0.9%，市場需求整體呈現總量收縮態勢。在中國大陸市場，上半年電視品牌整機出貨量約1639萬台，較2023年同期減少了4.2%。需求端的不景氣以及客戶端的變化，導致本業務單元的芯片銷量下降。本業務單元2024年上半年累計實現銷售額444.5百萬港元，同比大幅下降62.0%。 光電顯示 本業務單元主要銷售應用在顯示器、商業顯示、筆記本電腦屏驅動、手機TDDI（觸控與顯示驅動器集成）驅動等應用場景的芯片。洛圖科技發佈2024年Q1全球液晶TV面板市場數據顯示，全球大尺寸液晶電視面板Q1出貨量為5,650萬片，同比增長1.3%。TrendForce集邦諮詢的數據顯示，2024年筆記型電腦將同比增長3.6%到1.73億台。群智諮詢的統計數據顯示，2024年全球顯示器面板出貨預計達1.49億片，同比微增0.7%。綜合以上面板需求端的數據，市場預計2024年大中小型顯示面板的整體出貨量小幅增長，本業務單元上半年面板相關芯片出貨量保持平穩。 管理層討論及分析 為了讓業務單元更聚焦在光電顯示業務領域，根據公司的業務佈局需要，本業務單元的電源類產品線剝離並移交給公司其他業務單元跟進，這塊業務剝離對本業務單元上半年的業績總額達成造成較大影響。綜上所述，本業務單元上半年累計實現銷售額329.1百萬港元，同比下降22.1%。 通訊產品 本業務單元主要為蜂窩物聯網模組製造商提供小容量MCP存儲芯片和4G╱5G射頻PA，同時我們也推廣和銷售蜂窩物聯網模組。根據Counterpoint發佈的報告，得益於中國和印度需求的推動，2024年一季度全球蜂窩物聯網模組出貨量同比增長了7%。在技術層面，4G Cat 1 bis模組的出貨勢頭仍然強勁，佔據了市場份額的三分之一，高性價比的5G RedCap模組開始廣泛應用。工信部的數據顯示，2024年1–4月，物聯網業務收入同比增長15.4%，行業保持健康發展。信通院發佈的數據顯示，2024年1–5月，國內市場手機出貨量1.22億部，同比增長13.3%，其中5G手機1.02億部，同比增長20.3%，增速高於手機出貨量增速。得益於蜂窩模組出貨量逐步走出低谷，以及5G手機出貨量快速增長，本業務單元上半年累計實現銷售額277.1百萬港元，同比大幅增長27.0%。 光通訊 本業務單元主要代理和銷售應用於光通信模組中的光電器件，包括10G–28G DFB/10G–50G VCSEL/10G–50G EML等發射芯片，10G–200G InGaAs PD GaAs PD InGaAs APD等接收芯片，這些芯片產品主要應用在數據中心的數通光模組中。數通光模組是用於AI服務器、數據中心設備與光纖之間光電轉換的介面模組，主要用於短距離高速數據傳輸。 AI快速發展帶來算力需求大幅增長，進而引發AI服務器需