Oil Market Report - September 2023

核心观点

• 全球石油需求：2023年全球石油需求预计增长220万桶/日，达到1.018亿桶/日，主要受中国消费复苏、航空燃料和石化原料需求增长推动。2024年需求增长将放缓至990千桶/日，达到1.028亿桶/日，反映了经济增长放缓和主要市场道路燃料使用下降。
• 全球石油供应：沙特和俄罗斯延长减产措施将导致2023年第四季度石油市场出现重大供应短缺。截至2023年8月，OPEC+产量已减少200万桶/日，而非OPEC+产量则增加了190万桶/日，达到创纪录的5050万桶/日。预计2023年全球供应将增长150万桶/日，美国、伊朗和巴西是增长的主要来源。2024年全球供应预计将增长170万桶/日，非OPEC+产量将增长130万桶/日，而OPEC+产量将增长40万桶/日。
• 俄罗斯石油出口：8月份俄罗斯石油出口收入激增18亿美元，达到171亿美元，主要受价格上涨抵消了出货量下降的影响。俄罗斯石油出口总量环比下降150千桶/日，至720万桶/日，同比下降570千桶/日。中国和印度的石油出口大幅下降至390万桶/日，占总量的一半以上。
• 炼油厂利润：8月份炼油厂利润达到八个月高点，主要受中馏分油和汽油裂解价差走强推动。全球炼油厂开工率预计2023年将增长170万桶/日，达到8.24亿桶/日；2024年将增长120万桶/日，达到8.36亿桶/日。
• 全球石油库存：8月份全球观察到的石油库存大幅下降7.63亿桶，至13个月低点，主要受海上库存下降推动。非经合组织国家石油库存下降2.08亿桶，其中中国下降最多；经合组织国家石油库存下降3200万桶。
• 石油价格：8月份石油价格在狭窄的区间内交易，北海原油期货价格在85美元/桶附近波动，价格波动性处于多年低点。随着基本面再次成为焦点，沙特和俄罗斯延长减产措施后，9月初北海原油期货价格首次突破90美元/桶，达到10个月高点。