2024年金融科技联盟现状报告-在金融服务领域建立可持续的长期业务

在金融服务领域建立可持续的长期业务 全球 FINTECH FEST | 2024 年 8 月 我们是针对印度公司的早期投资者消费市场与企业市场。Matrix Partners 自1977年起始於波士顿， 波士顿咨询集团与商业和在2023年，贝恩公司（BCG）致力于帮助社会应对最关键挑战并 把握最大机遇。自1963年成立以来，我们一直是企业战略的先驱。现今，我们紧密合作于推动变革性方法，旨在惠及所有利益相关方——赋能组织成长、构建可持续的竞争优势，并驱动正面的社会影响。 现今在美国、印度和中国积极投资。Z47（原Matrix Partners India）成立于2006年，投资领域涵盖但不限于消费科技、B2B 商贸、企业、金融科技等。我们寻求最优秀、最具创新力的创始人及团队。据我们的经验，一家公司核心团队的质量、热情和承诺对于公司的成功更为关键。比任何其他元素重要 我们多元化的全球团队集深邃的行业与功能专长及多样的视角于一身，挑战现状并激发变革。贝恩通过前沿的管理咨询、技术与设计服务以及企业与数字创新项目提供解决方案。我们在公司内部及客户组织的各个层级以独特协作的方式开展工作，旨在帮助客户繁荣发展，并赋能他们实现这一目标。世界变得更美好. 我们初期对每家公司进行种子轮到系列B的投资。我们倾向于尽早了解创始人，理想情况下是在他们准备好筹集资金之前，特别关注主要面向印度市场的公司。我们偏好担任领投角色。我们通常独自投资，但也与其他投资者共同投资。 创始人在我们眼中永远是第一位的 ， 无论你是否拥有新生的想法或已经在经营业务 ， 让我们帮助您将您的想法变为现实并发展您的业务 Introduction 随着金融科技系统的演变，其所面临的威胁也相应增加。网络入侵和数字攻击导致了在过去的 20年里 ， 金融部门报告的亏损为 20 + B 美元。合作可能是解决这些问题的关键解决方案通过实现更快的升级和合作方之间的信息共享。合作还有助于现有企业获取新技术，并帮助金融科技公司接触到庞大的消费者群体。 印度的金融科技增长得益于不断演变的监管环境，该环境促进了创新，同时保持了安全性和合规性，这两者对于促进消费者信任至关重要。我们的对60多位创始人及CXO的调查结果显示超过65% 的受访者认为法规有助于降低系统性风险这一监管演变也增强了机构投资者和零售投资者的信心，导致了访问深具影响力的公开市场（IPO）以筹集资金的业务呈指数级增长。仅在过去五年内，这一数字几乎翻了一番。印度 IPO 申请量激增 2 倍 ！ Yashraj Erande全球领导者 - Fintech 印度领先 ， 金融机构 ， BCG 通过关注这些关键领域 ， 本报告旨在使 Fintech领导者能够加速增长旅程 ， 加强战略决策 ， 以及为该国更强大和可持续的金融科技生态系统做出贡献。 印度 Fintech 生态系统是全球第三大生态系统 ， 并将继续随着独角兽 / Soonicorns 的三倍和 Minicorns 的四倍迅速增长在过去的四年里。生态系统也有成熟显著，目前有超过35家金融科技公司估值达到500亿美元以上，而2020年仅有13家。我们正处于增长的中期阶段，前方有一条漫长的道路等待着我们去稳定和扩大规模。随着这一转变的持续进行，深入探究该领域的日益增长的战略需求，并识别企业必须执行的关键举措变得至关重要。推动他们的成长之旅 ， 管理潜在风险。 基于坚定信念，认为促进更多金融科技领导者的发展能够开启金融服务领域的下一次革命，并推动国家经济的增长，我们希望这份报告能为您提供深入洞见。 我们的研究表明 ， 成功的 IPO 需要数年的准备与对有效克服障碍的通晓方法。本报告将作为关键指南，概述导航公开市场上市复杂性的最佳实践和策略，尤其是在考虑到这一点的情况下：只有一半的创始人和 CXO 认为他们已经做好了充分的准备。 波士顿咨询集团与 Z47 (fka Matrix Partners India)的合作关系强调了这一点 执行摘要 (一 / 二) 印度金融科技生态系统，累计价值超过1万亿美元，正处于其发展旅程的中期阶段，有望在未来十年内创造出2至3倍的价值。 印度继续位列金融科技三大目的地之一；生态系统在金字塔各个层级均呈现显著增长，四年间微型独角兽企业数量增长3.5倍，独角兽和准独角兽企业数量分别增长3倍。金融科技企业对金融包容性产生了重大影响：从2022年到2023年的收入增长约56%，而全球同类金融科技企业在相似时间段的增长率约为13%。印度金融科技公司在过去十年内创造了超过1000亿美元的价值，但相较于已有30-50年历史、创造出超过6000亿美元价值的传统企业，它们目前仍处于“中间”发展阶段。印度非顶级城市以外的63%人口，为服务"Bharat"（指印度广大农村地区）提供了巨大的机会，预计下一轮渗透将来自二级城市。 盈利能力如今成为了金融科技领域的核心关注点，超过40%的创始人和高管在强调单个经济指标的同时也注重市场扩张。处于或准备进行IPO的成熟金融科技公司更侧重于治理、基础设施投资和安全措施。 在对60多家顶级金融科技公司执行官的调查中，市场份额扩展与增长成为了早期和成长阶段金融科技公司的优先事项。 IPO前后阶段的金融科技公司倾向于更加重视单位经济与盈利性，并投资于技术、基础设施与安全措施。 在金融科技（LendingTech）、保险科技（InsurTech）和SaaS/基础设施科技（SaaS/InfraTech）领域，市场份额和增长仍然是首要关注点；而支付科技公司则专注于单位经济。 各细分市场的盈利能力展望正在逐年提升，新兴银行（Neobank）与金融科技（InsurTech）领域展现出最高的正面预测，标志着自2022年实施更为严格的财务管理、降低客户获取成本（CAC）和优化投资组合以来的最大转变。这些成为当前三大优先事项。 然而，行业并非没有挑战——尤其是在网络安全方面，在过去的二十年中因网络和数字攻击损失超过200亿美元。合规性同样至关重要——它应该被视为“功能”而非“补救措施”。 违规罚款数量激增 稳健的风险管理是超过80%受访者的首要关键因素，以加强治理，进而推动与现有合作伙伴更优的合作机会。 金融科技公司采用"物理数字"（Phy-gital）策略服务客户，迅速模糊了线上与线下之间的界限。 "通过线下触点的“物理数字”旅程帮助金融科技公司触及此前未被服务或服务不足的客户群体，基于信任构建的高价值交易得以实现。结合使用“合适的科技”与运营严谨性，正在帮助金融科技公司在采购、承保、客户服务和收款等功能层面解锁价值。 执行摘要 (二 / 二) 监管体系有利于创新；情绪积极、支持且清晰度已提升；简化流程可进一步释放价值。各领域的积极监管举措中观察到强劲的正面展望，超过75%的受访者对金融科技和数据保护与隐私保护的AA、SRO持正面或中立观点。对于监管体系在保障风险和提高可访问性方面的有效性存在强烈的共识，但同时也出现了推动更清晰指导和简化复杂流程的痛点。 金融科技是否准备好与资本市场共舞？预计未来几年将有数家金融科技公司争夺公开资本；印度的初创公司在达到独角兽地位后大约3.5-4年内通常会公开上市，超过35家估值超过5亿美元的金融科技公司中，许多正在考虑或接近进行IPO。 尽管印度市场仍然看涨 ， 但各行业的资本竞争激烈 IPO 申请量从 2018 - 2019 年的每年 75 个增加到 2021 - 2023 年的每年 120 - 140 个 ， 几乎翻了一番 ， 表明市场势头强劲 尽管盈利能力、领导力和治理在成功IPO中被认为至关重要，但仅有40-60%的金融科技创始人认为他们在所有这些方面都完全准备就绪。 首次公开募股（IPO）并非终点，而是建立一个经得起时间考验机构旅程的起点。IPO准备过程的投资至关重要；印度上市的金融科技公司中约有70%在上市后的6个月内股价出现下跌。 过去五年在印度上市的约70%金融科技公司，在IPO后6个月内看到了股价下跌，凸显了持续表现的必要性。 成功的首次公开募股（IPO）将需要一个清晰的股权故事，其背后支撑着强大的财务状况、良好的治理以及精心运作的IPO办公室。这个办公室不仅为IPO旅程做准备，还考虑到IPO后的预期。 随着我们的前进 ， 对于 Fintech 创始人和生态系统来说 ， 几乎没有什么关键的要求 ： 首次公开募股（IPO）是里程碑而非终点：提前思考并围绕“主张、盈利性、谨慎、流程和人员”五大要素进行筹备，体现了对这一重要步骤的长远规划。合规性作为 “功能 ” ， 而不是“ 修复 ” ： 从第 1 天开始 ， 尽早在设计中嵌入合规实践 - 远离 “灰色区域 ” ，不断校准和协作政策 ， 以平衡创新和风险管理坚韧不拔 ： 建立一个有弹性的 ， 以技术为主导的内部架构 ， 并拥有足够的防线随着金融科技公司持续投资于构建可持续的长期业务并以强烈关注治理、合规性的方式推动颠覆性创新，未来几年将充满激动人心的机遇。 TABLE OF CONTENTS 印度金融科技市场状况市场格局、主要增长动力和挑战 06-21 CXO 的声音 ： 建立高增长业务印度可持续高增长企业的机遇 22-5702 IPO 及其后的旅程成功进行 IPO 以及现实世界的案例研究 58-84 85-8804行动议程在不断变化的景观中解锁增长的优先事项 印度国家Fintech 市场 市场格局、主要增长动力和挑战 印度金融科技生态系统 - 关键亮点 印度继续在前 3 个 Fintech目的地 虽然印度金融科技公司的资金有所下降 ， 但收入继续快速增长 整个金字塔的金融科技公司的增长 ； 4 年内 3.5 倍的 Minicorns 考虑到各行业的 “渗透 ” 潜力 ， 金融科技生态系统的积极前景 然而 ， 未来渗透率仍低于全球水平的巨大潜力 … … 我们的金融科技公司正处于 “中间 ” 阶段 ， 增长空间巨大 金融科技公司在 10 年内创造了可观的价值期间... 现任者在 30 到 -50 年期间 … 没有一夜之间就能取得成功，但根据全球金融行业的指示，印度金融科技生态系统具有显著的复合增长潜力。 金融科技公司的下一组增长来自巴拉特 到 2030 年 ， 印度农村和半城市经济将成为目前规模的 2 倍。 服务于Bharat（印度次大陆）需要一种“物理数字”（Phy-gital）模式，金融科技公司利用前沿科技（FoS），而传统玩家则通过数字化干预进行创新。 结合物理渠道和数字渠道 ，打造无缝的客户体验 在线玩家探索实体店面（FoS）分销模式，而线下分销商则通过技术提升运营效率。 方便小的 -UPI Lite 和 UPI123Pay价值交易没有互联网超过 4 亿功能手机用户 Nisha BachaniBCG 合作伙伴 HDFC Smart Saathi ： 一体化平台提供快速代理上线、银行产品、交易功能、服务等HDFC 银行 尽管过去十年印度农村地区的银行接入度有了显著提升，信贷渗透率和全面金融包容性仍未达到理想水平。超过80%的农村女性数据足迹非常有限，只有约30-35%的农民能够获得正规信贷。服务于多元化的“布哈特”社区将需要采取高度本地化的方法，深入了解他们的数字活动和经济行为，并创建“混合”产品，这些产品能够在日常生活中帮助用户，并在采用周期中由社区主导。 Spice Money 建立了一个超过 1.2 M “Adhikaris ” 的网络具备智能手机与POS设备的本地创业者直接向未被充分服务的农村和半城市地区提供金融服务。人口 印度大规模的数字公共基础设施为金融科技公司提供了新的机会 AI “嗡嗡声 ” - 在七个关键用例中转变银行业务在收入增长、成本降低和风险管理方面看到的价值 欺诈和网络攻击 - 生态系统的主要挑战 全球金融服务部门在网络和数字攻击中损失 20 亿美元以上 减少欺诈和网络攻