2023年度并购盘点：交易总量持续平稳，政策激励市场活力持续释放

2023年度并购市场发展盘点

市场总况：

• 交易总量：2023年度，中国企业的并购交易总量同比增长4.7%，达到2,654起。
• 交易总规模：涉及交易总金额近万亿人民币，虽有上年大额案例波动的影响，但仍保持稳定。

监管动态：

• IPO市场：注册制全面实施以来，监管层调整审核重点，强调投融资平衡、强化监管执法与提高退市率。
• 政策导向：为促进资本市场平衡，证监会发布政策，阶段性收紧IPO及再融资节奏，同时推出多项举措激发并购重组市场活力。

并购特点：

• 国央企整合与转型升级：以国央企资产优化整合、传统产业转型升级及中企国际化发展为驱动的并购交易占主导。
• 周期性趋势：季度间交易活跃度呈现周期性变化，2023年第一季度受春节假期影响略显下滑，下半年则持续回暖。

跨境并购：

• 境内并购：交易数量与规模均同比增长，以传统产业转型升级和国资企业深化改革为特点。
• 外资并购：活跃度大幅提升，主要集中在生物技术、半导体、汽车等高新技术领域，以及资源类企业。
• 案例亮点：如比亚迪电子收购新加坡企业，拓宽业务边界；港交所上市企业收购内地优质企业提升竞争力。

行业分布：

• 主要驱动因素：产业整合、升级与国企改革。
• 热门行业：IT、生物医药、先进制造、化工原料及加工、半导体等领域活跃，能源及矿产行业交易规模最高。

交易方式：

• 支付方式：受监管驱动，可转债支付方式有望缓解上市公司资金压力，上市公司发行股份购买资产交易活跃度显著增长。

总结： 2023年度，中国并购市场展现出稳中有进的发展态势。在政策引导下，交易总量与规模保持稳定，国央企整合、产业升级与跨境并购成为市场主要驱动力。特别关注到可转债支付方式在缓解上市公司并购现金压力方面的潜力。行业层面，新兴技术领域与绿色低碳转型成为并购热点。未来，预计并购市场将继续聚焦于产业整合、创新升级与国际化布局。