业绩符合预期，汽车安全业务增长明显

2024-09-11 肖索,杜羽枢山西证券胡冠群

均胜电子发布2024年半年报，公司2024年上半年实现营业收入270.8亿元，同比增长0.24%；归母净利润6.4亿元，同比增长33.9%；扣非归母净利润6.4亿元，同比增长61.2%。

业务增长稳健，汽车安全业务显著提升
- 上半年新获订单约504亿元，其中新能源相关新订单超300亿元（占比超60%）。
- 汽车安全业务营收188亿元，新订单全生命周期金额约398亿元，欧洲、美洲区域业务持续改善，业绩连续多个季度环比提升。
- 汽车电子业务营收81.3亿元，新订单全生命周期金额约106亿元。
- 截至7月，累计新获订单全生命周期金额超630亿元，其中汽车安全业务超450亿元，汽车电子业务超180亿元。
盈利能力增强
- 上半年毛利率15.5%，同比+2.1pct，其中汽车安全业务毛利率13.9%，同比+3.3pct；汽车电子业务毛利率19.4%，保持稳定。
- 国内地区毛利率18.3%，同比+2.3pct；国外地区毛利率14.8%，同比+2.1pct。
- 合肥新产业基地一期已投产，实现方向盘400万件/年、安全气囊1,000万件/年产能，全力爬坡保证客户供应。
全球化布局赋能中国车企出海
- 推动产能向东南亚、墨西哥、匈牙利等低成本地区转移，提升欧洲、美洲产能利用率。
- 已获得多个自主品牌出海项目订单，并与部分头部自主品牌洽谈海外本地合作，快速响应中国车企出海需求。