镍不锈钢日报：不锈钢价格持续下滑，现货市场整体以观望为主

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 09月10日沪镍主力合约2410开于122240元/吨，收于121610元/吨，较前一交易日收盘下跌0.97%，当日成交量为137015手，持仓量为83598手。昨日夜盘沪镍主力合约开于121490元/吨，收于120500元/吨，较昨日午后收盘下跌1.00%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘开市后窄幅震荡，整体方向仍然往下，全日最低点位121000元/吨，继续刷新近三年内最低的位置，日线收下影小阴，成交量对比前一日有所减少，持仓量对比前一日则有所增加。现货市场方面，金川镍早盘报价较昨日下调约1150元/吨，各大市场主流品牌报价均出现一定的下调。目前精炼镍过剩格局延续，出口转弱预期下国内库存可能会出现持续性累库现象，镍价上方继续受到压制，上期所交割日临近，可交割资源向平水靠拢，整体现货成交尚可，价格的连续下调导致市场采购情绪高涨，精炼镍现货升贴水继续上调。精炼镍现货升水整体略涨，其中金川镍升水上涨100元/吨至1800元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-200元/吨，镍豆升水上涨100元/吨至-1800元/吨。昨日沪镍仓单减少142吨至19336吨，LME镍库存增加558吨至122214吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计短期沪镍将承压运行，上方压力位在130000-13100，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 304不锈钢品种： 09月10日不锈钢主力合约2410开于13105元/吨，收于13235元/吨，较前一交易日收盘下跌0.3%，当日成交量为87014手，持仓量为183078手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13210元/吨，收于13135元/吨，较昨日午后收盘下跌0.83%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明不锈钢主力合约全日跟随镍价做窄幅震荡，最高点位压制于13300元/吨之下，日线收十字小阴线，成交量对比前一日则大幅的下滑，持仓量与前一日基本持平。现货市场方面，早间由于盘面并无太大波动，市场价格以平稳为主，小部分佛山市场商家下调50元/吨报价来刺激出货，市场整体以观望为主，询单与实际成交量较少。镍铁方面，据Mysteel讯钢厂在生产和消费压力下加大对原料的压价力度，最新成交已经跌至980 元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将持稳运行。不锈钢观点：不锈钢或将维持承压运行，上方压力位在13850附近，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。昨日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差上涨5元/吨至450元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨5元/吨至550元/吨，SS期货仓单减少2014吨至114821吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降3元/镍点至990元/镍点。 ■不锈钢观点： 不锈钢或将维持承压运行，上方压力位在13850元/吨附近，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化，美联储货币政策变化，关注库存变化。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨................................................................................................