股指期货日报：科技股活跃，股指缩量反弹

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，三大股指收盘涨跌不一，金融业悲观预期拖累道指，科技股上涨提振纳指。8月份，我国出口同步增速超过预期值与前值，体现出较强韧性，是托底经济的重要部分。盘面跌破重要点位后，大资金积极入场，带动指数反弹，但市场整体成交量偏低，反弹高度受限。把握短期科技股活跃及高股息调整的窗口，配置多IM空IH的套利策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内出口韧性足。宏观方面，据海关统计，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。8月份，商品出口额同比增长8.7%。海外方面，美国8月NFIB小型企业信心指数下降2.5点至91.2，创2022年6月以来的最大单月跌幅，预期为93.6。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数缩量反弹。现货市场，A股三大指数平开，午后科技股带头反弹，上证指数涨0.28%报收于2744.19点。行业方面，板块指数涨跌互现，华为新品发布会带动TMT板块领涨，计算机、通信、传媒涨幅超1%，建筑材料、房地产、社会服务、医药生物行业跌幅居前。市场成交维持在五千亿元附近，沪深两市成交金额为5276亿元。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，金融业悲观预期拖累道指，科技股上涨提振纳指，纳指涨0.84%报17025.88点。 IM基差回升。期货市场，除IM外，股指期货当月合约基差均回落，所有期指合约皆为贴水。成交持仓方面，除IH外，其余三大期指成交量和持仓量双增。 ■策略 单边：IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.中国中小企业协会发布数据显示，8月中国中小企业发展指数为88.8，较7月下降0.1点。8月份分项指数中，劳动力指数上升0.2点；反映企业预期的宏观经济感受指数、反映企业总体经营状况的总体经营指数以及反映企业流动资金、应收账款以及融资等方面情况的资金指数