股指期货日报：市场缩量反弹，5月经济数据或维持弱势

银河期货研究所 股指研报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货日报 2 0 1 9年5月27日 星期一 市场行情 A股三大股指今日全线走强，沪指收盘上涨1.38%，收报2892.38点，逼近2900点整数关口；深成指大涨2.31%，收报8979.83点；创业板指飙升3.34%，收报1491.95点。市场成交量依然低迷，两市合计成交仅有4527亿元，行业板块全线上扬。 宏观基本面 高频数据显示5月经济依然不强，发电耗煤量同比降幅从5.32%扩大至18.86%，高炉开工率同比增速从4.03%降至-0.53%，预计工业生产继续放缓。需求端，欧美日制造业PMI处于仍下行趋势，关税清单上的商品出口增速持续下行，叠加5月基数仍高，出口预计仍然负增长；水泥价格指数环比增长0.84%，增速低于过去三年，显示内需不强。5月可能下行的数据有工业生产、出口、制造业投资，可能回升的数据有社零（低基数以及5月假期同比多增1天）、基建投资、房地产投资增速。整体来看，5月经济依然不强。 在供给端冲击下，通胀继续上升。继猪肉、蔬菜、原油之后，水果价格也出现大幅上涨，增速为有数据以来最高，影响CPI上涨约0.2个百分点。虽然供给冲击带来水果价格大涨难以持续太久，但由于涨幅过大，对通胀的短期影响不可忽视。一季度货币 市场缩量反弹，5月经济数据或维持弱势 股指期货指数及持仓量： 上证50 2640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.00002780.00002800.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000035000.000040000.000045000.000050000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数 沪深300 3500.00003550.00003600.00003650.00003700.00003750.00003800.00000.000020,000.000040,000.000060,000.000080,000.0000100,000.0000120,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数 中证500 4650.00004700.00004750.00004800.00004850.00004900.00004950.00005000.00005050.00005100.00005150.00000.000010000.000020000.000030000.000040000.000050000.000060000.000070000.000080000.000090000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 政策执行报告指向未来货币政策根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，短期中国经济失速下行风险小，而通胀上行确定性较高，未来一段时间中国货币政策进一步放松空间不大。当前经济似乎处于轻微的"类滞胀"环境，股、债、商品的走势也体现出这一点。 市场指数 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000050,000,000,000100,000,000,000150,000,000,000200,000,000,000250,000,000,000300,000,000,000350,000,000,000400,000,000,000450,000,000,0002014-03-182015-03-182016-03-182017-03-182018-03-182019-03-18上证50成交额收盘价01,0002,0003,0004,0005,0006,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,000700,000,000,000800,000,000,000900,000,000,0001,000,000,000,0002014-03-182015-03-182016-03-182017-03-182018-03-182019-03-18沪深300成交额收盘价 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,0002014-03-182015-03-182016-03-182017-03-182018-03-182019-03-18中证500成交额收盘价 股指成交持仓 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.002018-08-092018-09-092018-10-092018-11-092018-12-092019-01-092019-02-092019-03-092019-04-092019-05-09股指期货成交量期货成交量:中证500股指期货期货成交量:上证50股指期货期货成交量:沪深300指数期货0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00股指期货持仓量期货持仓量:中证500股指期货期货持仓量:上证50股指期货期货持仓量:沪深300指数期货 资金流入 -1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.002018-03-162018-04-162018-05-162018-06-162018-07-162018-08-162018-09-162018-10-162018-11-162018-12-162019-01-162019-02-162019-03-162019-04-162019-05-16A股资金净流入（日） 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002011-09-302012-09-302013-09-302014-09-302015-09-302016-09-302017-09-302018-09-30坐标轴标题融资融券余额0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002016-05-202016-06-202016-07-202016-08-202016-09-202016-10-202016-11-202016-12-202017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-202018-10-202018-11-202018-12-202019-01-202019-02-20新增投资者数量 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 若有任何疑问，欢迎咨询！ 联系人:李宙雷 投资咨询从业证书号:Z0013562 E-mail:lizhoulei_qh@chinastock.com.cn