2024年H1公司业绩暂承压,主要受市场环境影响,上游金融行业客户IT投入放缓导致营收同比下降4.93%,归母净利润同比下降21.11%。公司坚持创新驱动发展战略,在信创化关键技术上通过存算分离架构实现领先替代,新一代核心交易系统A5在7家券商项目同步推进。毛利率稳定在69.18%,销售/管理费用率分别下降0.38%/0.57%,研发投入0.8亿元,研发费用率上升至29.9%。公司积极布局AI,与腾讯云签署战略合作协议深化金融信创与数字化转型合作。预测2024-2026年营收分别为8.31/9.37/10.65亿元,归母净利润分别为2.71/3.19/3.76亿元,对应PE分别为19/16/14倍,维持“买入”评级。风险提示包括业务发展不及预期、政策推进缓慢、数据更新不及时等。