公司信息更新报告：销售规模有所收缩，拿地进一步聚焦核心城市

招商蛇口2024年8月经营简报显示，公司销售规模有所收缩，但行业排名保持领先。具体数据如下：8月签约销售金额140.04亿元，同比减少28.20%；签约销售面积57.4万平方米，同比减少25.68%。1-8月累计签约销售金额1308.13亿元，同比减少36.52%；累计签约销售面积572.96万平方米，同比减少31.84%。8月单月销售均价24397.21元/平方米，同比下滑3.39%；1-8月累计销售均价22831.09元/平方米，同比下滑6.86%。克而瑞数据显示，1-8月公司全口径销售金额行业排名第5。

公司在土地获取方面进一步聚焦核心城市，8月获取3宗地块，总用地面积8.53万平方米，总建筑面积22.99万平方米，总成本24.61亿元。8月拿地占销售金额比例为17.6%，所获地块分别位于上海、杭州、郑州，符合公司“区域聚焦和城市深耕”的投资策略。

此外，公司获准发行保障房REITs，增强经营能力。证监会于8月30日批复招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册，基金类型为契约型封闭式，期限52年，募集份额总额5亿份。

维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元，EPS为0.71、0.78、0.82元，当前股价对应PE为12.5、11.4、10.7倍，维持“买入”评级。

风险提示：市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。