房地产行业点评：销售环比回落，仍待政策加码

房地产 2024-09-10 由子沛,侯希得,李垚中泰证券娱乐而已

核心观点：2024年8月，中国房地产行业销售继续回落，但政策放松态势延续，市场期待销售端数据改善。
关键数据：
- 8月百强房企单月全口径销售金额2725亿元，同比-27.8%，环比-10.0%，销售增速环比下降。
- 单月销售超百亿的房企数量为5家，较上年同期减少6家。
- 保利发展单月销售222亿元，排名第一；中海地产和万科地产分别销售184亿元和172亿元，位列二三位。
- TOP16-30房企表现稍强，其中远洋集团和融创中国同比增速分别为85.7%和75.7%。
研究结论：
- 政策持续放松，重点城市“认房不认贷”放宽，限购政策逐步松动，销售有望探底企稳。
- 板块估值较低，值得重点关注，推荐房企包括滨江集团、华发股份、保利发展、招商蛇口、万科A等。
- 相关受益标的包括华润置地、绿城中国、中国海外发展等。
风险提示：
- 销售不及预期。
- 房地产政策放松力度不及预期。
- 研报中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。