详析蒙煤贸易趋势展望北方国际20240909

2024年09月09日21：29发言人00：00以蒙煤贸易的现状。第二个如何判断蒙煤的这个贸易的未来趋势。最后就是从北方国际来出发，来判断北方国际投资机会。 详析蒙煤贸易趋势，展望北方国际详析蒙煤贸易趋势，展望北方国际20240909_原文原文 2024年09月09日21：29发言人00：00 以蒙煤贸易的现状。第二个如何判断蒙煤的这个贸易的未来趋势。最后就是从北方国际来出发，来判断北方国际投资机会。 发言人00：09首先我们把时间交给庄悦，有请庄悦为各位领导详细一下整个蒙煤贸易的情况，以及彭蒙煤未来的一个大致趋 势。感谢各位的时间，感谢张弛老师。我下面的话，我先在给各位领导介绍某煤贸易现状之前，先把某煤的基本的国家的这样的一个资源储量量跟产量销量的情况跟大家先说明一下。 发言人00：35首先的话，我们知道蒙古国实际上是一个煤炭资源比较丰富的国家。目前已探明的资源储量大概是326 亿吨。其中焦煤大概102亿吨，褐煤大概223亿吨，无烟煤是7.5亿吨。 发言人00：51 蒙古的整个资源分布，煤矿资源分布还是比较广泛的。但是不同的煤种在不同的区域有不同。中部的话主要是动力煤，东部主要是褐煤，然后西部和中南部则主要为炼焦煤。而我国从蒙煤蒙古进口的煤炭种类主要就是在南部，炼焦煤为主。然后这个主要是由ETT矿然后来去ETT公司ETT来来整体供应的那截止到二三年的话，整个蒙古国煤炭的产量大概是在8119万吨。今年的上半年的话，蒙古国的煤炭产量在4765万吨，可以看到同比继续提升36%。 发言人01：36年化来看，如果按照上半年的锰煤的产量的话，大概是有9500万吨，比去年多了这1400 万吨。那这1400万吨主要是用于干嘛呢？其实主要是用于出口用，因为蒙古国内的煤炭消费的需求跟场景是有限的，所以它又是一个内陆的国家。所以其实总体而言的话，它的煤炭更多的是出口到中国。 发言人02：01截止到今年的上半年的话，蒙古的煤炭的总出口量大概是在4062万吨左右，同比约提升3%。18 年化来看大概在9500万吨。相比起二三年的总出口量7000万吨大概就不，相比起二三年的总出口量的话，大概是提升了1100到1200万吨左右。这里面的话，主要是用于出口到中国。那蒙煤的话每年出口到中国多少呢？实际上大概出口到中国每年有6500万吨左右。然后其实相当于的话，这个国家每年的出口量大部分都是给到中国的那这6500万吨的锰煤给到中国的量当中，大概80%是焦煤，二十是动力煤。所以其实这就构成了我们目前的这样子的一个产销和出口的现状。 发言人02：54 那关于说涉及到这个贸易开始，我们就去具体的去详细说一下。就是各个口岸也是我们北方国际所处的，包括像满都拉口岸，它的整个的一个通关潜力和整个包括像短期24年和未来的这样的一个展望。首先我们先看一下蒙梅它的整个通关口岸的一个具体情况。像蒙古的话目前主要的和我国的通关口岸主要是五个，分别是柑橘、毛都侧克、满都拉、二连浩特和朱恩嘎达布齐。其中的话像甘橘、毛都策克跟毛满都拉都是进口炼焦煤和二连浩特朱恩嘎达布齐主要是进口动力煤为主。 发言人03：40 截止到二三年的话，我们会发现干净毛都口岸的进口量大概是在3650万吨。其中焦煤是3150万吨，大概占这个口岸的87%。动力煤的话二是500万吨左右，大概占13%。那测客的话，二三年的进口量大概是在1900万吨，其中是以3分之1焦为主，少部分是动力煤。那分煤矿来看的话，这里面蓝戈壁大概占400万吨，马克大概是980万吨，然后欧斯克大概330万吨左右。 发言人04：13阿满都拉也就是我们北方国际所在的这个口岸的话，大概进口约500 万吨左右。在二三年这里面主要是指主焦煤，还有部分的动力煤和无烟煤。其中北方国际这个公司在该口岸的进口的这样的一个量大概是在300万吨。相当于的话这整个满都拉口岸进口的500万吨中，北方国际这个公司的市占率大概就占60%。 发言人04：44 那剩下的焦煤大概150万吨，动力煤50万。剩下还有的其他的话，还有一个焦煤有150和动力煤50万吨。然后此外的话还有一个二连浩特口岸，总的进口量大概是330万吨。然后二三年的话，主要还是以动力煤进口为主，所以其实这共一共就是6500万吨。大概主要就是有刚刚我所说到的单行毛都3650万吨，刺客1900万吨，满都拉500万吨和2连浩特330万吨共同构成的。然后这几个就是我国最主要的物五个煤炭进出口这样的一个口岸。 发言人05：30如果展望24 年和更长期的一个通关潜力来看的话，各口岸大概能到一个多少好的水平呢？换句话说，如果给到了像给到像北方国际这样的贸易商，然后能有多少呢？那下面的话我们具体再阐述一下。 发言人05：50首先的话看24 点，我们刚刚其实也提到了，如果按照今年上半年年化来看的话，锰煤的出口增量大概会比起二三年多1000万吨左右。然后这里面的话具体分分口岸来看的话，大概单皮毛都会提高200到400万吨。然后这个提高主要的原因还是AGV 的投入使用，然后加上监管或者扩容。而满都拉的话，乐观预估的话，24年会增加300万吨，这个主要的原因是监管户的扩容和新的公路的交付。因为我们会发现过去在满都拉口岸的监管库，实际上只有北方国际一家。那当前的话，像以太国土投资这些也参与到监管库的建设中了。而此外的话，24年杭吉口岸也就是满跟满都拉这个相及的相连的这样子的一个在蒙古方的这样的一个口岸的公路，也即将向蒙古方交付。所以如果这条公路交付的早的话，有望今年给这个马都拉口岸带来300万吨的增量。 发言人06：59那此外的话，刺客口岸24年预估的增量大概是在500 万吨。主要是考虑到如果西伯库伦策克口岸的跨境铁路建成后通车，然后汽运的潜力，整个的增量还是比较大的。二联浩克的本今年的增量我们预计是在100万，主要是动力煤。所以总的来说的话，我们认为24年预估某煤出口到中国的量应该能达到7500万吨，相比起二三年要多1000万吨左右。其中的话，炼焦煤大概会在这7500万吨的80%，大概在6500万吨。然后风口岸上面来看的话，单提毛猪提高200到400万吨，然后满都拉提高300万吨，测客的话提高500万吨，二连浩特提高100万吨。这个就是从24年目前来看的这样的一个基本情况。 发言人07：56 那如果我们再往后未来两三年去看的话，通关潜力大概能有多大呢？目前的话我们知道我们刚刚说到今年我们预估总量大概是在7500万吨。我们认为就是未来的两三年，总的锰煤的进口到我国的了量的潜力上限应该能有1亿吨左右。换句话说的话，应该还有2500万吨的提升空间。 发言人08：21其中的话这里面大概是怎样子的一个分布呢？包括其中满都拉的口岸的潜力的话，我们认为未来应该在1000 万吨左右。换句话说二三年满都拉口岸是500万吨。未来的话相比起现在应该还是能有个500万吨，比起二三年能有500万吨的增量。而甘其毛都口岸的话，我们未来预计是在4500万吨左右的这样的一个通关潜力。相比起现就是二三年3650万吨的话，基本上还能增加个900万吨的增量。 发言人08：57刺客口岸的话，我们预估其的潜力在3000 万吨左右的这样的一个这样的一个潜力，相比起二三年的这样子的一个车客口岸，也就是1900万吨左右。可以看到还有1100万吨的这样子的一个增量的一个潜力。 然后剩下的话，还有就是二连浩特，还是500万吨，我们认为可能在今年增加100万吨之后，预计未来通关的潜力也就大概如此。所以其实由此可见的话，未来的通关的增量主要是集中在满都拉、甘其毛都跟车客这三个口岸。 发言人09：40那北方国际所处的口岸，实际上我们刚刚也说的是满都拉口岸，那他通过了铁路线路，主要是从TT 矿开始，然后到杭集满都拉。然后这里面的话，涉及到的中台的铁路大概480公里的这样的一个运去，实际上是已经建成的。而它的短盘大概只有16公里左右。目前的话整个的一个蒙梅就是方面的这样子的这个买方口岸基本上是用成本加成定价去制定的。所以其实总体而言，它的整个运费在满都拉口岸相对来说是比较稳定的，这个跟其他口岸稍微有一些不一样。 发言人10：24 那整个的在贸易的或者说在它的定价方式上面，大概是一个怎样的一个定价方式呢？这个我们就讲一下整个某煤定价方式的一个前世今生。就是在2023年以前的话，其实我方主要是采用坑口长协的这样子的一个模式。也就相当于是什么呢？贸易商，包括像北方国际这样的和矿方会签长协打保证金，然后季度进行调价。然后贸易商自己去坑口提货，然后再组织中盘短盘、运输、仓储、报关这些贸易商会承担这些中间费用。 发言人11：02那这个合同的话，一般是分三类，一种是常规合同，就是和矿方直接签订的。然后主要采用的就是长协价加加佣 金的这样子的一个一个方一个方式。另外一种是这种长期的大合同，大概是比如说每个合同大概是在500万吨到1000万吨的。这种长期大合同的价格大概是比起。比起这一个，前面的所谓的这些长协合同，大概需要低于10%到15%。第三是要工程没合同。比如说在蒙古是做了工程，如铁路管道建设，就用煤款来抵工程，这种会比长期 下跌8%到10%。 发言人11：48但是因为22 年蒙古国内出现了示威游行，就是反对以前的这种贸易模式带来的煤炭领域的，贪污腐败现象。所以我认为这种的话模式可能会造成他们的外汇流失。所以二三年以后慢慢的开始转变成电子投招标的这样子的模式。也是说通过电子竞拍的这样的一个方式去在边境交货，然后边境交货，然后边境定价。交货周期大概是在30天到1年不等，从而去实现把利润留在蒙古的这样的一个情况。 发言人12：26那今年的前三季度的话，像因为北方国际目前的话还是处在一个蛮多拉口岸中，然后市场份额占60的1 个情况。然后目前的话它的话主要其实是一个长协，他还是有长协合同的，然后大概长协的合同量目前是在1500万吨左右这样的一个水平。那2401到3季度的话，坑口长协价不110年，今年1到3季度的话是110美元、109美元和89美元。对，所以整体82美元。所以截止到三季度的话，蒙煤的口岸成本实际上大概是在900到950上下这样的一个水平。这里面包括了15的国外仓储费，八十但是中短中中盘和短盘的费用大概160 1.03的关税。我和这个事实的国内口岸的这个杂费，反正总体而言的话，煤炭更多的是采用这样子的一个定价的这种方式。 发言人13：33 因为的话其实像北方国际作为央企，它目前它是少数的几个还依然拥有一些铁矿长协煤的这样合同的这种企业，那它跟其他的一些公司相对不同的一个点的话就是首先它本身其实是蛮多口岸的，有这里面占了大概刚刚说了60%，在300万吨这样子的一个煤炭。另外的话，其实它还有288口岸，大概3%左右，也就是120万吨左右的这样子的一个在占占阿巴巴口3%左右的这样子的一个市占率的这样的一个一个一个口岸份额。销售的模式上面来说的话，整体来说原本是灵活定价的。但是因为满都拉口岸他他这北方国际在这边有一个优势，就是它拥有比较稳定的运费。而且的话有央企的背景，然后加上长协合同量相对会比较大，然后也是一个比较大的客户。所以的话他总体而言，它的这个优势方面的话，其实就是比较的相相对于而言比较的稳定。当然他们也有一些不足，包括像当这个地方可能没有，他们没有洗煤厂，或者说新的一个业务288口岸的话，转盘运费市场价而且缺乏灵活性。所以这可能是他相对而言不太相同的一个点。 发言人15：12 那总体而言的话，其实对应于就是像我们像整个的一个贸易商的模式。然后我们会发现比起其他的公司，因为他们在满都拉的这一块的市占率还是偏高的。所以相比而言，更加的虽然说销售模式上面原煤是灵活定价的，但是它毕竟满多拉口岸是比较垄断的这样子的一个情况。所以未来的话如果满都拉口岸有量，可能北方国际会更受益。这个其实就是大体上我们针对蒙煤的这样子的一个贸易现状和他的未来的这样子的一个通关潜力做了一个基本的介绍。 发言人16：00哥好的，那我这边多问一个小问题，正好我看看有人私通过私信来问我，就是说怎么看待未来短期焦煤的一个大