港股公司信息更新报告：土储重仓核心城市，销售均价显著提升

核心观点：绿城中国2024年8月经营简报显示，公司销售金额略有收窄，但销售均价显著提升，同时公开市场拿地积极，自投代建业务齐头并进，土地储备充裕且结构优质。维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为36.54、43.97、50.70亿元，EPS为1.44、1.74、2.00元，对应PE为3.9、3.2、2.8倍，看好公司低毛利项目结转完成后盈利回升，维持“买入”评级。

销售情况：2024年8月，公司自投项目销售2915套，面积27万平方米，金额83亿元，同比下降14.43%，但销售均价每平方米31067元，同比增长10.46%。1-8月累计合同销售面积349万平方米，金额1045亿元，其中权益金额740亿元。8月共有15个自投项目推出销售，总推盘面积13万平方米。截至8月31日，未转销售合同金额42亿元，其中权益金额26亿元。

土地储备：2024年8月，公司通过公开市场新增4宗土地，总建筑面积18.07万平方米，成本88.9亿元。其中上海两宗（徐汇区溢价率30.00%，虹口区溢价率6.48%）、杭州一宗（拱墅区溢价率25.21%）、合肥一宗（高新区蜀西湖板块溢价率28.96%）。

代建业务：2024年8月，代建管理项目销售面积75万平方米，同比增长27.12%，金额100亿元，同比增长25.00%。1-8月累计合同销售面积459万平方米，金额611亿元。

风险提示：政策支持不及预期、行业销售恢复不及预期、公司融资不及预期。