招商积余2024年半年报分析
基本状况
- 总股本: 1,060百万股
- 流通股本: 1,060百万股
- 市价: 8.48元
- 市值: 8,992百万元
- 流通市值: 8,992百万元
公司盈利预测及估值指标
- 2022A
- 营业收入: 13,024百万元
- 净利润: 594百万元
- 每股收益: 0.56元
- 每股现金流量: 0.94元
- 净资产收益率: 6%
- P/E: 15.2
- P/B: 1.0
- 2023A
- 营业收入: 15,627百万元
- 净利润: 736百万元
- 每股收益: 0.69元
- 每股现金流量: 1.71元
- 净资产收益率: 7%
- P/E: 12.2
- P/B: 0.9
- 2024E
- 营业收入: 18,078百万元
- 净利润: 833百万元
- 每股收益: 0.79元
- 每股现金流量: 1.54元
- 净资产收益率: 8%
- P/E: 10.8
- P/B: 0.9
- 2025E
- 营业收入: 20,674百万元
- 净利润: 930百万元
- 每股收益: 0.88元
- 每股现金流量: 0.90元
- 净资产收益率: 8%
- P/E: 9.7
- P/B: 0.8
- 2026E
- 营业收入: 23,380百万元
- 净利润: 1,068百万元
- 每股收益: 1.01元
- 每股现金流量: 1.21元
- 净资产收益率: 9%
- P/E: 8.4
- P/B: 0.8
业务表现
- 2024年上半年
- 营业收入: 78.39亿元，同比增长12.34%
- 归母净利润: 4.35亿元，同比增长3.79%
- 扣非归母净利润: 4.14亿元，同比增长7.65%
- 物业管理业务收入: 75.35亿元，同比增长12.68%
- 资产管理业务收入: 2.89亿元，同比增长2.61%
市场拓展与业务结构优化
- 新签年度合同额: 18.93亿元，同比增长0.32%
- 管理面积: 增至3.85亿平方米，同比增长16.67%
- 非住宅业态管理面积: 增至2.52亿平方米，占比66%，同比增长5.74%
- 非住宅业态营业收入: 46.33亿元，占比61.49%，同比增长3.22%
资产运营情况
- 在管商业项目: 70个，管理面积397万平方米，同比增长14.74%
- 集中商业销售额: 同比增长26.7%
- 客流: 同比增长37.7%
- 有效会员总数: 累计752.9万人，同比增长63.2%
- 持有物业总可出租面积: 46.90万平方米，同比下降4.01%
- 总体出租率: 94%，同比下降3个百分点
投资建议
- 预计未来公司仍能保持一定增速的规模与业绩增长
- 调整2024-2026年EPS分别为0.79元/股、0.88元/股、1.01元/股（前值0.85元/
