汽车行业2024半年度业绩总结：板块业绩稳中有升，整车盈利表现亮眼

汽车行业2024半年度业缆总纯 2.74年91.11 模心题点，用内 街业 行情：总2以来票川车拨块联得品超额收监：222.：：块：2）六、用月产号以件个栏款1.70e、0.4p1.37，出新能亮： 推荐 : :I:: sliirma_i::linaamal: mrr.1理 2.7，2.，9.1中.129.，2..环+7，”？%，内次汇，新能面，2计销27.，11.，17.2：1.2%，54.P能.1.，62出(2车1.，29."，9：车计带→为24.u万，+24.5%，-12.5%，延高m，实  业练：川11晚报快重续铭增，整营树性1是：224十H2824个22汽车安信收1.艺.：：艺.：东：汽车市影，同F.：""1-%，（·）没“价格”影响共收增长战圾，慢川控增施见效.2U2-4：12U2-，Q2.月车板收入1元：4817，（.零部板快：厚将影前0之利率，现金情说继好转-24个111,20212，常带实收入152325，1+%, 买,*223 /115.224.（)商川车块：出几带动业级高州长，盈利能力维效投。212-1年1112-1年2.准典实之元,4U42元.+2%、表业，门件投建：广，将油、长安，长： ,:;: , Gatalog 、行情：Q2以来乘用个板块收行时量超额收益二、销量：02销量稳旧长。山口一新能表现竞限、业网：出！助力账块业偿长，整共网性十见，率车报以：“价格慢”影营收曾长资，定控措随效零引板长：年降落也影向毛丹立：既金流情非续，转日）商个技埃：证高单：利产源升四，估值：报块估值处低位，配置价低"品20li.投资建这77网险提示 、行情：02以来乘用车板块得明显超额收益，，， Q2了板块表现延效分北站势，乘川板块眼得明显品颜收益2"241：2，中报、（Z.）益1，.（7，同）（；，、车路款行全店款".71，“.511/.371，第产产收块电：小仅全：效5.2：：买用车收，经以期，，要产，.1..，.1.1宁划路方得全或4.7、13.1923.ri4.，长块跑方兰A指数.1：中了快的心，！，在，李能计库 了月以米来川卡版块我现亮账，！领收益进·步提几，Iui.I su3. i.+.1-地对政益率多%.：，求！.1分到胜办+会4指效3t194t和17.521，本发法得全4治或7.71，71，实；间产极块表势成支半验：.1.：5以车内能头，5. w**:Wwnd*(+： 二，销量：02销量稳增长，山山+新能源表现亮眼 22汽车市场动至股增长，新能海透本再新商。Q"汽年下易景销量方72.7，新：22?产量 25.4 , .32.,.+3.6.*68..，半量.U44.，3.% ，-2.，+.“政下，.上计3至万送上 能1417.9：15：7.：43，4%十年能新型供产多，价“，来源对代，上，能 **. H!w,+ 记51.2游能标4」，4，1心能款』增量82.5，年月：用车6开车系分1为"7%[1131.，，月*.1%年17.15，1 M4*3：hind，Tjn券 M：wind，Tn 2来用车山续量气：新能前本所下添：Q英用产点11三为121.0转，+...+1. : H.万1.山1，同+4.环-2.，23，-.t，下三优以总芝上半 w：wd，m券.2！3.+4 w*：d，m券 #±+2.3， *± 12.u, rh3.7ct,2.4t. 0112.1. 川出口好」内，提约，商！斗量，4.万，同2，12.，内！：！， 降川车系厂2：5.1。车型叉，"车为2辆2，同35.5，1.11 8.辆f1. ,m 25.1.5- w：wd，m券 业缆：出口助力板块业缆稳增长，经营韧性十足 （一）汽车板块：营收延续增长念势，盈能小继续提升 泛板块营收绅始监趋势，利能提，4上车，拉计营心方艺儿，除汽，，产r.1亿，汽车券8.1：[卡8.7：卡档势：4.能：2021车“年：汽车净511，，险产十，2，(>2单实-115要* 217.3论，5除广*T十，7长11.9,年.I20.14.收，：：电快 路：.222广汽 2汽板块利率四开，率达到21年以来新高，（=立1.4当M.t+1.56pe-. F:2".15:ct,·1.t±1.1%Q2技--净2%，+.64，+.t.」：达，年求高，上车汽快平“ .11, : d2测费川体下行，发费川长企共计！川曼川易 ) .8%/3.46,( 3..d+d+-n**(-.d$tn成业川位准带动成！：上年汽也川单！5.本分.",.2，分".15.1".：.112产车报岁用353.2，.1..+发用率.13，：0.27半汽车根奴产发成月为71.57.，回113.8研发用率回.15升01671.22，发年识-长志，川: 1:：：7.1.， 经营作现余篷量净额有所收中，股资作规余出企稳，汽报兴经查资防圳立流上学欧带能说产场“文”最，产量准有中，企·级改支升：汽车为11，：-1..量产-1333.，m1.8的典 M41*:hid,njn券下，「 M1:id,n券 +1 2.46 m:u.1pt 1.pct, :u.1pt 13.54pct, f, 资产值债审与总资产州转审稳定：常上771年1：汽表块产价本产:1.1%：F.9：[".9.，1：，年未2：半效内段定2年11，汽车 W*". W!+的典 **. W!+ 车 3.1次，I5.， ：，4 【二）乘用车板块：受“价格战”影响营收增长放缓，觉用控措随见效1：，月年长，其中率7 冷“价格战影响：慢用车按块骨收微增，企业涵过战强对质用管控规开势利能力：“2部内行，行业达敬，正培，平，24nl±3.2%，2 事头行19.1，14.2：.，.“"！，实能法24：月114.2% ：W，的典 渠川车利本际比模降，净利缺提升，（2川车销等七利本为“5.7，司2.：1，-1.，5提较京4价的降，许格：2.27下15.2%2月净3.3， 10.991.07，[[# ，产：， . Wi 照龄钾价格下低期力板块在利本同比提升，规微浓检定2-心率求中二2？年三1，微让高点快，在3万，：4车I，配价学定1儿，注，！4，，提，广期致一开，产价 路：W， :T5.2;2.7-".06. 号.1.91: 1.7:1:1:.1I.11.51.-.45，，" .23%,2.!=,u.4*. T4 I +*.!ope;-.1Vpe+:.3?c., 32 +.II 长J * 71. 1:3.4，9,5.41.比+【90，1.2-44，-21.%，岁」.率"-.4.45%，，安没人势，，，能带 *w. W:"+ **.. W为7，家产，性 ，规产：求收，1中年车板告金流量净.5，2.，活-..l2. Q2板块整利能小大临规力，Q2东口+极益率总产利司FOE加".++.*. : 3.217ct+*.2c, * +22c+ 3pc.下降动，共人， 资产息资产周转本定。1111：车资产，11.pe".7，I，..我，1，·(.7，.-4. : Wa 排较本.43次：1.4%：+交“能.“挤”42.1 3..-1..3%. W**. W:!+: （三）冬部件板块：年降落地影响Q2老刺率。现金瀛情说继线好转实.：：中言收.， 长，.，添：，21年1车，+净228.1，长1.5%，中Q率实-11.，..回.2.长3.6，，11， M1:id,n券： 17.6，.t，-3t.i，举. '! i'+d+* . ...I.+. , :**]（，环北4，球下整需划整限影，上下造受到波动带兴的上，上件净利：5.9 期性资川率环比，新变建川企稳：对产：产长供普成！率成！务！.率分1.52.15，.n5：7：M的[:5.6ct;U.0pt+.e,24板用.7..+5.7.开用 ，，，！量， 经性地企流净额限规，投资支有所收，学斗让立流二净方7.，.7，1，，流5.；，5：资量5 w：wid，券 w：id，券 2板块资利能力微降，（2需部中率总数“产率率AK业（相-，环减）并引告0.3%+1.u3. .t-.3pe +I-.22ct, r-u.34pct -.uope= f,-s" *v.Wa! 资产书息资产周转本股定。信121，零数车方51："., F[ .7, F>, 22 格ta: wind 收账转同下降：存用转同比规开：2012-111，牛本轻为2.1安，：-5.7，2影。21个11，专车方.27， Wiu （叫）商用车板块：出几带动业筑高增长，商利能力继续提几长，24，.， 出口带动商州车收块收，利润高明长：2121午1上，自三.址1大或临275.5：增云244，其中Q率实营收111.37，13.%，.1长1.75，3.1，Q=单44产4.元，m.K43.24.t增2u.3.. M*:wind，所，，增款海，， 22商用车版央利本比图开，净利本年比明品现升：22车报双4车方1%.3%.I-. ..4.1：2，2F4开，，用车3.23ct1e.21Q1A.2-.2，-.8ct，-l I.::1 0.1*::1 + - .79%. w**：wd*s( 规惊来成联动制间费用学持续下行，研发量用趋定增长。（中目平；实用业管实用* ±"dTfn↓d:'f-dF'n-'*.'--z,%:'+.2:理代.413.35%0.8，3.5072（P，Q1#数武.5.，+.3川59、+：上商前能，，化兴可：检定长。 经并性规金范稳定，现金作望带动股支出大情提升。心成川车收块以营少总当流二实为215.1.：5.7，8转定，9.：1.%，共在22改17.期格及：：期，用车块产扩，山>，手，企会，E量..+.-2.1亿元，63.5：商！1热金间19. . W:+板块环比提.率O，：业.3.12，.155[， 带对，披型方提 w3：hind，n券 w：wid，券 资产所1开，息资产载效投丹：121111，产块车5.1I.1t, s7 pe, [[; u.H7p, "." *:T t:2.6m.路：止2T！#信4% 路：W 商川年板块营能力供持阳长起势15.：享2.54总，同.3， 四、估值：板块估值已处低莅，配置价值叫靠 19.142t -9x/ 8.5x:12,56,12251392,631.9 i1x. 13.21，，广20151:月3x的均22.P. 1.91.1 2:15 ] 1 FT 2U1 1 &F 20.$. 1B > 2.4.215以.2.o;4Er- 52XW PE 1.UU": 1U !*F ./, P 1.!, "L 2U4 1, .E 2( M米.P，整，、等以自，寺深：=！半，H的产置，用“F快”人对形F，品气 .,.9 K方：！华带能期：计品1升： 联，业 圣：V，亲） M: hid. M: id M41: hid,jn M: id,n：指敌 +*a: wiad：IFM :wid M4*：hind，T的典 投资建议 、、1 六、风险提示 1、汽不期险2、限政不商的风险：3、F：、川外政F以险 图表口录 3：2和能源产消业向+6.6，质率38.9Q2业2.6...5：Q行能元车消量同比1.31.6%，速率达43.2%.，+.，长.整7：Q2源：比下58.:车销量同比0%:602科源文一量回比+4，落通些为26次± 10:Q2个-比10.3%...11:(22新能车量比47.1%：题实4比回些1313::r.1 ±(出11正+2-.3± 13:Q21与客1业1表公均衡.12:(2汽车技或营业收入同比%3%1::2汽板探：1非次卡注回-11.9"± 16:Q2汽版年萍41升：15.115817:22汽车技或售雪净本率二1至4.70%F 18:汽车板损管锂必率环行.± 19:Q2汽版成研发劳用均长个稳...:22汽车投或经营见余流净财同比-23.8：21 :(2汽车投