焦炭焦煤日评

报告类型 2024 年 9 月 9 日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 9 月 6 日，焦炭、焦煤期货主力合约 2501 震荡走低后跌幅收窄，分别创 2020年 5 月下旬、去年 6 月上旬以来 1 月合约新低。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 焦炭 2501 合约日线 KDJ 指标继续下滑但 J 值钝化；焦煤 2501 合约日线 KDJ指标走势分化，K 值、D 值继续下滑，但 J 值调头小幅回升。焦炭、焦煤 2501 合约日线 MACD 指标前一日死叉后绿柱放大。 1.2 后市展望： 焦炭方面，最近 9 周独立焦化厂焦炭日均产量自 1 月中旬以来新高 54.7 万吨回落至 51.0 万吨，降至 5 月上旬水平；近期钢厂焦炭库存自 2011 年 7 月该数据有记录以来新低 533.8 万吨连续 3 周回升，至 542.6 万吨；6 月上旬至 8 月初焦化厂焦炭库存长期徘徊在 35-37 万吨但最近 5 周回升至 44-47 万吨；港口焦炭库存整体上以稳步回落为主。 焦煤方面，近期洗煤厂产量、开工率区间震荡后有所回升，但较去年下半年水平仍有明显差距；精煤库存自 4 月中旬以来新高明显回落，但整体上供应仍较宽松，对后期精煤价格反弹或造成制约；原煤库存自去年 12 月下旬以来新高有所回落后再度上升；7 月份我国炼焦煤累计进口增幅继续走扩至 30.4%；钢厂炼焦煤库存连续 2 周补库后再度去库，焦化厂炼焦煤库存自 4 月下旬以来新低补库后相对平稳，港口炼焦煤库存再度攀升至 2022 年 1 月底以来新高。 综合来看，焦炭现货 7 轮下跌仍未企稳，焦化厂亏损加大，减产持续，但焦炭减产不能抵消钢厂低产量带来的焦炭市场供大于求的阶段性影响；焦化厂和钢厂补充炼焦煤库存后分别转为去库和相对平稳，但港口库存持续走高压制焦煤反弹空间。预计在钢厂复产节奏放缓的情况下，焦炭、焦煤价格短期仍承受较大下行压力，但 9 月中旬之后或将迎来钢厂复产，届时焦炭、焦煤价格或将在明显探低后再度回升，买入保值或投资者可延后尝试逢低布局，而近期以逢高短空锁定波段收益为主。 二、行业要闻 据包钢股份营销中心消息，包钢光伏用钢销售实现新突破。今年 1—8月，包钢股份营销中心克服不利形势，坚持周边区域销售和项目直供销售不动摇的目标，强化市场开拓，提档升级品种结构，实现周边区域和项目直供销售量 16.54 万吨，同比增加 7.78 万吨，增幅达 88.81%。光伏用钢是包钢绿色发展转型升级的战略产品，新能源领域的“拳头产品”。 近日，昆钢首个自主研发无人行车项目——新区煤焦库无人行车改造项目顺利通过专家验收。该项目由昆钢电子公司自主研发完成，突破了无人行车技术壁垒，为推动无人驾驶起到了引领示范作用。昆钢新区煤焦库无人行车项目作为昆钢电子公司 2024 年重点工作项目，于 3 月份签订合同，6 月初进入现场调试。经过项目团队辛勤付出与努力，7 月 15 日无人行车正式上线运行，8 月 15 日完成了内部验收，8 月 22 日完成了专家正式验收。 张宣科技深入推进“两个结构”优化，以“产品高质量、服务上档次” 为战略制高点，不断拓展国外市场，积极捕捉客户需求，持续强化“全程跟踪上下游客户动态、主动参与供货流程”，以优质服务凸显市场竞争优势。8 月份，该公司 S20C、S40C、SCM440、SAE1018 等高端特钢棒材出口东南亚海外市场，订单量环比增长 269%。 本周，秦皇岛港煤炭库波动运行，不过整体较上周略有增加。中国煤炭资源网数据显示，截止 9 月 6 日，秦皇岛港存煤量为 489 万吨，较上周同期增加 13 万吨，较上月同期减少 51 万吨，较去年同期增加 13 万吨。 近日，坑口煤价偏强运行，近日降雨部分露天煤矿产销受影响，近期部分冶金化工等补库稍有好转，民用需求增加，部分煤矿拉煤车增多，加之港口价格反弹，煤矿挺价情绪增多，部分煤矿价格上涨 5-10 元。 9 月 6 日消息，宝泰隆公告，公司收到黑龙江省七台河市新兴区人民政府下发的通知，同意宝泰隆新材料股份有限公司一矿复工。宝泰隆一矿为设计生产能力 90 万吨/年的矿井，建成投产后将增加公司原煤自供能力，降低公司原材料成本，进一步提升公司的生产能力，提高公司未来盈利水平，为公司的经营业绩带来积极影响。 9 月 6 日消息，郑煤机公告，该公司煤机板块在行业下行压力增大、市场竞争加剧的形势下，及时调整营销策略，深化“三位一体”的成套营销模式，灵活创新销售手段，努力稳定市场份额，成套化销售项目的订单持续提升。公司煤机板块 2024 年上半年实现营业收入 98.04 亿元，同比增长 4.41%；净利润 21.57 亿元，同比增长 26.44%。 印度港口协会（IPA）最新数据显示，2024 年 8 月份，印度 12 个大型国营港口煤炭进口总量为 1474.5 万吨，同比增长 4.23%，环比下降 8.14%。其中，动力煤进口量为 1060.8 万吨，炼焦煤进口量 413.7 万吨。 美国机构在致两家公司的信函中称，日本制铁拟以 149 亿美元收购美国钢铁(X.N)的交易将带来国家安全风险，因为这可能损害关键交通、基础设施、建筑和农业项目所需的钢铁供应。美国外国投资委员会（CFIUS）在上周六发给日本制铁的信函中表示，日本制铁的决定可能“导致美国国内钢铁产能减少”。日本制铁 9 月 3 日回应，它将投资数十亿美元来维护和提高美国钢铁的设施，否则这些设施将被闲置。日本制铁补充说，这笔交易“毫无疑问将维持并可能增加美国国内的钢铁生产能力”。但CFIUS 认为，“可行的商业生产能力和相关熟练劳动力的持续流失，将危及美国钢铁行业满足全面国家安全要求的能力。” 据中国贸易救济信息网，9 月 6 日，韩国贸易委员会发布公告（调查号23-2024-7）称，应韩国企业 （参考英文名：DK Corporation）于 2024年 6 月 28 日提交的申请，对原产于中国的厚度不小于 4.75 毫米、宽度 不小于 600 毫米的热轧不锈钢板（Stainless Steel Plate）启动反倾销调 查 。 涉 案 产 品 的 韩 国 税 号 为 7219.21.1010 、 7219.21.1090 、7219.21.9000、7219.22.1010、7219.22.1090 和 7219.22.9000。本案倾销调查期为 2023 年 1 月 1 日～2023 年 12 月 31 日，损害调查期为 2021年 1 月 1 日～2024 年 6 月 30 日。除另行延期（最长两个月）外，预计初裁将于立案之日起三个月内作出。 9 月 5 日，墨西哥对原产于中国的焊接钢链作出反倾销第四次日落复审终裁，同时作出反倾销期间复审终裁，决定继续对涉案产品征收反倾销税，同时将现行反倾销由从量税 0.50 美元/千克调整为从价税 28.06%，措施自 2023 年 7 月 18 日起生效，有效期为五年。涉案产品的 TIGIE 税号为 7315.82.91。 8 月 28 日，澳大利亚反倾销委员会发布第 2024/055 号公告称，澳大利亚工业与科学部长通过了澳大利亚反倾销委员会对进口自中国大陆、韩国、马来西亚以及台湾地区的焊缝管作出的反倾销豁免调查终裁建议、对中国大陆的焊缝管作出的反补贴豁免调查终裁建议，决定不豁免以下产品的反倾销税和反补贴税：350 级 60 毫米 x 120 毫米 x 10 毫米厚的钢制矩形管，长度 11.9 米。涉及澳大利亚海关编码 7306.61.00.22 和7306.61.00.25 项下的产品。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669