股指期货周报：缺乏明确基本面改善信号，指数缩量反复震荡

缺 乏 明 确 基 本 面 改 善 信 号 ， 指 数 缩 量 反 复 震 荡 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-09-08 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计下挫2.71%，上证50指数下挫3.07%，中证500指数下跌2.19%，中证1000指数下跌2.62%。本周四大期指主力合约随指数调整，IF、IH分别累计下跌3.15%、3.47%；IC、IM分别累计下跌2.73%、3.12%。。 期现价差方面，本周四大期指换月后，主力合约基差整体下行，IF主力合约期现价差0.97点下行至-4.75点，IH主力合约期现价差从1.79点下行至-2.16点，IC主力合约期现价差从-10.71点下行至-13.25点，IM主力合约从-8.32点下行至-11.03点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-12.2点扩大至-26.6点，IH跨期价差（远月-当月）由0.0点扩大至1.6点，IC跨期价差（远月-当月）-107.2点扩大至-119.6点，IM跨期价差（远月-当月）由-179.2点扩大至-193.2点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、比值、PB比值均上升。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头增加344手、IH净持仓空头减少2661手、IC净持仓多头增加3177手、IM净持仓空头减少3820手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2410合约、2503合约、2503合约、2410合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.45%、-0.13%、4.92%和6.88%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：全行业回调 本周Wind一级行业指数中，全部行业均回调，其中能源、信息技术、材料跌幅较深，分别下跌5.69%、3.86%、3.42%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周增加了199.0万平方米。成交价格方面，本周，成交土地楼面均价上升881元/平方米；成交土地溢价率下跌0.11%。 房地产开发投资来看，1-7月固定资产投资累计增速为3.6%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降23.2%，房屋竣工面积累计下降21.8%。本周30大中城市商品房成交面积较上周下降2.89万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，仅一线城市成交面积上升。住宅价格方面，8月百城住宅价格指数同比上升1.76%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44326.25、15159.05与10007.89元/平方米，较上月分别回升0.02%、0.058%、-0.036%。 消费高频数据看，7月物价指数温和上涨，消费品零售总额同比增2.7%不及预期。价格看，菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.59点，CRB现货指数较上周下降0.86点，生产资料价格指数环比持平，猪肉平均批发价每公斤较上周下跌0.15元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升0.09%、0.04%。7月中汽协汽车销量较上月减少28.98万辆，同比下降5.2%，环比下降11.4%；7月乘联会汽车销量较上月下降4.25万辆，同比下降2.77%，环比下降2.41%。 2024年7月我国出口总额（美元计价）当月同比上升7%，进口总额同比上升7.2%，当月贸易差额846.5亿美元；对美贸易差额308.37万美元。本周，CCFI综合指数下降了62；BDI指数上升32.85。 地产：本周土地成交，楼面均价上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 地产：固定资产投资增速放缓，地产下行降幅还在扩大 1-7月固定资产投资累计增速为3.6%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降23.2%，房屋竣工面积累计下降21.8%。本周30大中城市商品房成交面积较上周下降 2.89万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，仅一线城市成交面积上升。 地产：8月住宅价格指数同比增1.76%，三线城市住宅均价环比下降 住宅价格方面，8月百城住宅价格指数同比上升1.76%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44326.25、15159.05与10007.89元/平方米，较上月分别回升0.02%、0.058%、-0.036%。 消费：7月物价指数继续温和上行，PPI降幅持平上月 7月物价指数较前上升，CPI同比、环比上涨0.5%。PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅与上月持平。本周CPI高频指标食品分项菜篮子产品价格下降，猪肉下降。PPI方面CRB现货指数下降，生产资料价格指数环比持平。菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.59点，CRB现货指数较上周下降0.86点，生产资料价格指数环比持平，猪肉平均批发价每公斤较上周下跌0.15元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率上升、半钢胎开工率回升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：汽车销量同比下降、环比回升处于历史同期高位 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：7月出口增速回落，进口由降转增 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 三、流动性跟踪 流动性小结 9月6日，SHIBOR隔夜利率为1.72%，较上周上升18.7bp；DR007加权平均利率为1.87%，较上周基本持平。 8月，1年MLF利率2.30%，7天逆回购利率为1.7%；1年期LPR为3.35%、5年期以上LPR利率为3.85%，皆与上月基本持平。 本周央行共开展2102亿元逆回购操作，因有14018亿元逆回购到期，全周合计回笼11916亿元。 本周，A股资金累计净主动卖出1790.27亿元，沪深两市A股日度成交额5861.28亿元，股票型ETF基金净流入55.19亿元。 政策利率平稳，市场利率月末上行 货币市场操作：本周合计回笼11916亿元 A股市场资金流动：市场成交短暂回暖后再度降温 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议数据来源:Wind、文华财经、LBMA、彭博、SMM、广发期货发展研究中心投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号叶倩宁:咨询编号Z0016628 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！