股指期货周报：8月经济数据改善，期指缩量震荡
2023年9月18日 8月经济数据改善，期指缩量震荡 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 上周两市走势分化，沪指小幅走高，深指跌超1%。创业板指数大跌超2%，一度跌破2000点。两市日均成交额仅为7270亿元。煤炭，医药生物板块上周大涨逾4%。计算机，国防军工等板块跌幅靠前。北向资金上周净流出152亿元。 上周，四大股指期货合约多数下跌。IF、IH、IC、IM9月合约于上周五到期。周成交量较此前一周大幅上升超30%。合约持仓量略有下降。期货合约年化升贴水率全线上升，显示市场对股指未来走势较为乐观。期现套利方面，投资者可考虑买入沪深300ETF，卖空IF2310合约，待价差收敛再反向平仓。跨期套利方面，可考虑卖出平仓IF2310合约，买入平仓IF2312合约，该价差近1周已有所收敛，投资者可获利平仓。 吴菁琛电话：010-84555056邮箱wujingchen@guoyuanqh.com期货从业资格号F3051432投资咨询资格号Z0013764 8月经济数据较7月明显改善，且超过市场预期，但市场对于经济复苏是否可持续以及房地产债务违约风险仍有较大顾虑。短期，投资者做多热情依旧低迷，市场可能继续低位震荡。中期看，随着近期发布的政策发挥成效，中国经济将逐步恢复，预期个股盈利能力以及估值都将有所回升。投资者可考虑继续半仓做多期指。期现套利方面，投资者可考虑开仓上述策略。 王兆玮电话：010-84555101邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com期货从业资格号F03113608 【目录】 一、市场行情回顾.......................................................................11.1经济数据&宏观政策...............................................................11.2市场行情数据....................................................................1二、股指期货数据分析....................................................................42.1股指期货涨跌幅..................................................................42.2股指期货基差....................................................................52.3股指期货基差年化升贴水率........................................................7三、后市展望...........................................................................9 股指期货周报 一、市场行情回顾 1.1经济数据&宏观政策 国家统计局9月15日公布8月国民经济运行数据。数据显示，8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；环比增长0.50%。8月份，社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%，比上月加快2.1个百分点；环比增长0.31%。按消费类型分，商品零售33721亿元，增长3.7%；餐饮收入4212亿元，增长12.4%。1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）327042亿元，同比增长3.2%，比1-7月份回落0.2个百分点。8月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。8月经济数据普遍强于市场预期，多数指标较7月边际改善。随着近期政策落地后发挥功效，预期经济将继续稳步回升。海外方面，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，连续两个月走高，超过预期的3.6%；8月CPI环比增速升至0.6%，创下14个月来最高。美国通胀问题较为顽固，美联储在9月货币政策会议上可能维持联邦基金利率不变，但在接下来的两次会议中再次加息的可能性仍然存在。 1.2市场行情数据 上周两市走势分化，沪指小幅走高，深指跌超1%。创业板指数大跌超2%，一度跌破2000点。两市日均成交额仅为7270亿元。煤炭，医药生物板块上周大涨逾4%。计算机，国防军工等板块跌幅靠前。北向资金上周净流出152亿元。 股指期货周报 二、股指期货数据分析 2.1股指期货涨跌幅 上周，四大股指期货合约多数下跌。IF、IH、IC、IM9月合约于上周五到期。周成交量较此前一周大幅上升超30%。合约持仓量略有下降。期货合约年化升贴水率全线上升，显示市场对股指未来走势较为乐观。期现套利方面，投资者可考虑买入300ETF，卖空IF2310合约，待价差收敛再反向平仓。跨期套利方面，可考虑卖出平仓IF2310合约，买入平仓IF2312合约，该价差近1周已有所收敛，投资者可获利平仓。 2.2股指期货基差 2.3股指期货基差年化升贴水率 三、后市展望 上周，期指震荡收跌，年化升贴水率有所上升。8月经济数据较7月明显改善，且超过市场预期，但市场对于经济复苏是否可持续以及房地产债务违约风险仍有较大顾虑。短期，投资者做多热情依旧低迷，市场可能继续低位震荡。中期看，随着近期发布的政策发挥成效，中国经济将逐步恢复，预期个股盈利能力以及估值都将有所回升。投资者可考虑继续半仓做多期指。期现套利方面，投资者可考虑买入300ETF，卖空IF2310合约，待价差收敛再反向平仓。 股指期货周报 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 合肥营业部地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 合肥分公司地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼601-607电话：0551-62895515 青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300 西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088 通辽营业部地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层西侧电话：0475-6380818 上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756 上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681 北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050
