公司概况
中山联合光电科技股份有限公司成立于2005年，专注于光成像、光显示、光感知技术，提供镜头、光电产品及光学系统解决方案。公司掌握光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面等核心技术，产品覆盖安防视频监控、新型显示、智能驾驶等领域。公司拥有广东省光学成像工程技术研究中心等创新平台，累计申请专利700多项，研发投入占销售收入的8%以上。
业务布局
公司业务分为传统安防、新型显示、智能驾驶三大板块：
- 安防业务：全球市占率第一的高倍率变焦镜头供应商，毛利率稳健，受益于智慧城市、物联网等趋势，长期稳健发展。
- 新型显示：掌握超短焦技术，产品应用于激光电视、AR/VR等领域，客户包括坚果、海信、LG等，具备零部件与整机组装能力。
- 智能驾驶：车载镜头覆盖主流整车厂商，毫米波雷达供应蔚来、柳汽等，AR-HUD、车内投影等产品获得多家车企定点。
关键数据
- 研发投入：占销售收入的8%以上，研发人员占比30%以上。
- 创新业务占比：2024年上半年新型显示贡献较大，预计二季度末智能驾驶业务开始交付。
- 泰国生产基地：即将投入使用，聚焦安防和智能驾驶业务拓展。
- 财务数据：2024年上半年存货增加7000多万元，主要在途产品和战略性储备；经营性现金流净额为负，但整体充裕。
未来展望
公司未来业绩目标参照2024年员工持股计划，将持续加大研发投入，推进技术创新，提升高端制造能力，实现持续稳健增长。
交流要点
- 智能驾驶：车载镜头已覆盖主流厂商，毫米波雷达供应多家车企，认证周期长但合作稳定。
- 新型显示：激光投影和AR/VR业务稳健增长，具备整机组装能力。
- 安防业务：市场需求均衡，高端化趋势明显，公司技术优势显著。
- 财务问题：存货增加系战略性储备，现金流充裕，将通过销售回款改善。
