联合光电机构调研纪要

联合光电机构调研报告 调研日期: 2025-05-13 中山联合光电科技股份有限公司成立于2005年,在火炬开发区创业中心成立,经过多年的科技创新和研发投入,形成了集光电产品设计开发、超精密加工及智能制造为一体的完整业务体系。公司技术创新和新产品开发始终走在中国光学镜头制造行业的前列,是光学防抖、超高倍率变焦镜头、超高清4K激光显示领域的国内唯一独立开发并规模量产的企业,高倍高清安防变焦镜头市占率全球第一。公司拥有广东省光学成像(联合光电)工程技术研究中心、广东省企业技术中心,正在建设广东省精密光学成像工程实验室,集中精力打造创新平台和自主知识产权体系,自主研发新技术产品并申请光学领域相关专利达700多项。公司坚持研发投入,研发人员占公司总人数的30%以上,每年研发投入超过销售收入的8%。联合光电在高清激光显示、高端光学变焦镜头、单反相机镜头、手机摄像镜头的研发和制造方面处于国内领先、国际一流水平,能够快速地为客户提供定制化的光学产品综合解决方案。产品广泛应用于4K激光显示、视频监控、智能终端、车载成像系统、视讯会议、数码相机/摄像机、虚拟现实VR产品等。公司已成为鸿合科技、比亚迪、Logitech、DxO、AXIS、Cognex、松下、日立、爱普生、索尼等知名客户的重要合作伙伴。受益于持续的自主创新和研发投入,公司经营规模快速成长,于2017年8月11日在深圳证券交易所创业板成功上市。 问题 1、请介绍一下未来 3-5年的发展战略 答:稳固发展视频监控镜头领域,增加智能显示领域投入在投影镜头及 AR 光学模组研发制造能力,拓展车载镜头生产规模及市场规模。问题 2、行业以后的发展前景怎样? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司仍将坚定看好国内及国际光学业务发展,仍在积极布局安防、消费、汽车、智显相关业务,未来将在技术、品质、成本上面临新的突破。谢谢。 问题 3、2024 年全球 AR 市场规模预计达 2400 亿元,公司AR/VR 产品营收同比增长 41%,请问在轻量化光学模组技术上有哪些核心突破? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!AR 业务作为公司重点业务,一直非常重视核心技术的突破与存储,包括模组、自制光机、波导片等。谢谢。 问题 4、公司之后的盈利有什么增长点? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司 2025年将继续围绕安防、消费、汽车与智显四大事业部业务战略,实施内部精益管理、外部积极拓展的具体经营举措,提升公司营收与盈利水平。 问题 5、2024 年工信部推动车规级芯片国产化,公司车载镜头及毫米波雷达已进入一汽红旗等供应链,请问目前智能驾驶相关业务营收占比多少?未来三年在自动驾驶光学组件领域的产能规划如何? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司目前车载镜头业务开展良好,已进入正轨;毫米波雷达业务受车型影响,在2024 年年底开始陆续交样与小批量出货,2024年汽车镜头与雷达占公司总业务比重不大,真正放量将在今年与明年业绩体现。 问题 6、香港子公司 2024 年营收贡献多少? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司设定香港公司是出于转口、海外业务对接,香港子公司仅作为公司业务对接的桥梁,有它特殊的意义。2024 年香港子公司业务收入约 1500万。 问题 7、能不能介绍一下黑光真彩成像技术 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司所掌握的黑光真彩技术为全球首创领先技术,该项技术产品能够在黑夜环境下呈现真彩影像,实现黑光真彩成像,使视频监控和智能图像识别等热门领域获取高品质基础图像的能力得到质的提升。 问题 8、公司本期盈利水平如何? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!本期盈利水平请关注已披露 2024年财务报告内容。 问题 9、归母净利润同比下降 40.02%,扣非净利润下滑46.91%,除计提资产减值外,主要受哪些成本项影响? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!主要受研发项目与开支的影响。 问题 10、2024年业绩整体情况怎么样,麻烦详细介绍一下 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!关于 2024年业绩整体情况、详细情况,请详见公司披露的《2024 年年度报告》(公告编号 2025-008) 问题 1 1、华东区营收同比下降 26.21%主要受哪些客户影响? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!地区营收变化主要受客户地区业务调整导致。谢谢。 问题 12、子公司联合汽车 2024 年获得两项合计 3.86 亿元毫米波雷达定点项目,请问这两个项目的量产周期和毛利率水平如何?对 2025 年智能驾驶业务营收的贡献预期是多少? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!交付周期在 2025年-2026 年,毛利率水平10%-35%之间,具体订单情况视主机厂车型销售影响较大; 问题 13、研发费用 2.13 亿元,同比增长 24.71%,占营收11.36%,请问 AR-HUD 光学组件和车载激光雷达镜头的研发投入占比分别是多少? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司业务暂不涉及车载激光雷达。 问题 14、你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!行业与其他公司信息请参考行业与其他资料。谢谢。问题 15、车载镜头已进入国际知名车企供应链,请问 AEC-Q100 认证的通过情况如何?答:尊敬的投资者朋友您好!感谢您的关注!公司暂不涉及芯片等相关认证。谢谢。问题 16、在拓展市场方面除了巩固现有国内外市场,是否有开拓新区域市场的计划?答:除巩固现有市场,公司正加大力度拓展海外市场