化工行业新材料周报：本周广东再生白透PE颗粒价格上涨，PET酶法再生技术获千吨级订单

根据我们的统计 ， 本周价格涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒（+4.48%）； 本周价格跌幅较大的品种是磷酸铁锂 （-4.12%）， 氮气 （-3.68%），氧气（-3.59%）。1）广东再生白透PE颗粒：本周广东再生白透PE颗粒均价为7000元/吨，环比上周+4.48%。随着天气逐渐转凉，毛瓶、瓶砖回收数量存下降预期，原料回收价格或小幅探涨，成本面有一定支撑。但下游用户采购积极性仍较为疲软，终端市场订单有限，需求或延续偏弱运行。 2）磷酸铁锂：本周磷酸铁锂报价3.26万元/吨，周环比-4.12%。成本端，本周碳酸锂价格持续回落，期货主力合约再创新低。供应端，9月下游补货支撑供应，周内铁锂供应端继续放量，现头部铁锂企业装置负荷普遍维系在5成至9成，部分二三线铁锂厂受制于现金流等压力，生产较为谨慎，并未接收增量订单，依旧交付存量客户订单为主。需求端，9月，头部电芯大厂装置开工维持高位，且补库备货情绪较为积极，增加对铁锂的采购量。近期欧美澳等海外储能电芯订单需求增长，磷酸铁锂电池出口量增多。下游增加铁锂采购需求，然择低压价情绪不减，需求端对铁锂价格推力有限。3）氮气：本周氮气价格为445元/吨，环比-3.68%。供应端：在需求弱势的压制下，液氮厂家液位增加，市场空分装置停机情况增多，供应面较为充足对价格难有提振。需求端：终端行业延续平淡，下游客户采购情绪寡淡，化工厂批量采购消息较少。4）氧气：本周氧气价格为403元/吨，环比-3.59%。供应面：厂家空分装置处于正常运行，但开工水平相对不高，节前厂家倾向去库，出货积极性或有提升，业者大多看空市场，卖方情绪或偏消极，预期供应面表现一般。需求面：下游钢市表现或继续弱势，终端消费疲软，钢企盈利有限，高炉开工难有提升，停产降负情况仍在持续，用氧需求明显缩减，无力消化上游供量，仅能维持刚需采买。 合成生物学：合成生物学新突破：PET酶法再生技术获千吨级订单。根据生辉SynBio公众号新闻，近日，国内首家PET酶法再生公司源天生物宣布与华灏化学达成千吨级高端再生PTT聚酯合作订单，标志着生物酶法再生PET技术取得重要产业化进展。该技术通过高效、专一的PET降解酶，在常温常压下实现废弃PET材料的再生利用，为解决白色污染问题提供了绿色、便捷的解决方案。随着全球对循环经济和可持续发展的重视，源天生物等企业的技术突破有望推动塑料回收行业的变革。 锂电池：7月动力锂电池装机41.6GWh，同比+29%/环比-2.8%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，7月国内动力电池装车量41.6GWh，同比增长29%，环比下降2.8%。其中三元电池装车量11.4GWh，占总装车量25%，磷酸铁锂电池装车量30.11GWh，占总装车量72.5%，磷酸铁锂装车占比持续提升，磷酸铁及磷酸铁锂需求环比持续提升。 再生行业：欧洲反倾销税对国内生物柴油市场带来严峻影响。根据生物柴油网公众号信息，由于关税大幅提高，许多中国企业的生物柴油产品在欧洲市场的价格已经无法与当地生产商竞争。此外，欧盟市场对于生物柴油的高标准要求，也使得中国企业在产品质量和环保标准上面临更高的生产成本。生物柴油主要原料地沟油也受到连锁影响。生物柴油行业整体低迷，中间商回收地沟油价格下行调整，导致地沟油市场成交惨淡。 电子气体：SK集团财务困境，拟出售SK Speciality。由于多年的并购，SK集团陷入财务窘境，拟出售SK Specialty改善财务现状。SK Specialty是韩国最大的电子特气公司。三氟化氮市占率（40%）全球第一，与REC Silicon合作项目用于生产电动汽车硅负极材料的硅烷产能全球第一，用于集成电路制造金属布线工艺的六氟化钨（WF6）以2000吨的年产量位居全球第一，其客户包括SK hynix、三星电子和LG Display等大型半导体和显示器公司。据韩媒消息，SK集团正在与MBK Partners和Han&Company等大型私募股权管理公司洽谈出售SK Specialty事宜。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是广东再生白透PE颗粒（+4.48%）；本周价格跌幅较大的品种是磷酸铁锂（-4.12%），氮气（-3.68%），氧气（-3.59%）。1）广东再生白透PE颗粒：本周广东再生白透PE颗粒均价为7000元/吨，环比上周+4.48%。 随着天气逐渐转凉，毛瓶、瓶砖回收数量存下降预期，原料回收价格或小幅探涨，成本面有一定支撑。但下游用户采购积极性仍较为疲软，终端市场订单有限，需求或延续偏弱运行。2）磷酸铁锂：本周磷酸铁锂报价3.26万元/吨，周环比-4.12%。成本端，本周碳酸锂价格持续回落，期货主力合约再创新低。供应端，9月下游补货支撑供应，周内铁锂供应端继续放量，现头部铁锂企业装置负荷普遍维系在5成至9成，部分二三线铁锂厂受制于现金流等压力，生产较为谨慎，并未接收增量订单，依旧交付存量客户订单为主。需求端，9月，头部电芯大厂装置开工维持高位，且补库备货情绪较为积极，增加对铁锂的采购量。近期欧美澳等海外储能电芯订单需求增长，磷酸铁锂电池出口量增多。下游增加铁锂采购需求，然择低压价情绪不减，需求端对铁锂价格推力有限。3）氮气：本周氮气价格为445元/吨，环比-3.68%。供应端：在需求弱势的压制下，液氮厂家液位增加，市场空分装置停机情况增多，供应面较为充足对价格难有提振。需求端：终端行业延续平淡，下游客户采购情绪寡淡，化工厂批量采购消息较少。4）氧气：本周氧气价格为403元/吨，环比-3.59%。供应面：厂家空分装置处于正常运行，但开工水平相对不高，节前厂家倾向去库，出货积极性或有提升，业者大多看空市场，卖方情绪或偏消极，预期供应面表现一般。需求面：下游钢市表现或继续弱势，终端消费疲软，钢企盈利有限，高炉开工难有提升，停产降负情况仍在持续，用氧需求明显缩减，无力消化上游供量，仅能维持刚需采买。 国家集成电路产业投资基金三期成立。此次国家大基金三期注册资本高达3440亿元，超越前两期注册资本的总和。回顾往期，大基金首期主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。 三期或有望投向HBM等高附加值DRAM芯片以及上游材料方向。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝；华海诚科，国内EMC厂商龙头企业，先进封装不断开拓等。 半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。根据IC Insights，2020-2025年，我国半导体产值复合增速预计为13.73%，但行业的自给率在20%以下。半导体行业产值高增有望带动上游电子特气需求快速释放，SEMI预计，我国电子气体市场规模将从2020年的173.60亿元增长至2025年的316.60亿元，复合增速将达12.77%。另一方面，国内半导体基于对产品和设备的考量，在电子气体等原料的选择上仍多是选择海外企业，随着国内公司在技术上的突破，下游对国产气体的认可度将逐步提升，长期来看，电子气体需求将在下游市场高速增长和国产替代的进程中保持长期的快速释放。 氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025年可再生能源电解水制氢产能可达40万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。 具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源、宝丰能源、中复神鹰等。 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，有望推动生物基材料产业加快创新发展。2023年1月9日，工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》。《方案》提出到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。在行业生态培育方面，《方案》提出将形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3~5个生物基材料产业集群，产业发展生态不断优化。具体产品方面，方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线，万吨级的非粮糖化生产线、戊二胺生产线、PHA生产线，鼓励发展的生物基产品包括PLA、PHA、PEF，以及生物基PA、PU、PE、PP、PC，还有生物基BDO、PBS、PBAT（PBST）、PTMEG等。我们认为，我国生物基材料产业发展迅速，但目前主要基于粮食原料，故面临“与民争粮”“与畜争饲”等矛盾。非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产，在原料预处理、糖化和发酵转化效率、综合成本控制等方面难度更大。我们看好该方案的提出有望：1）在技术端推进行业技术协同攻关；2）在市场端拓展应用，支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台；3）打造产业示范基地，提高规模效应及影响力。此外，该方案提出了多种重点产品，可以预见在国家政策的支持鼓励下，上述10多种非粮生物基材料有望迎来3年的黄金发展期。 群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业在盐湖提锂领域投入多年，开发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，通过技术革新弥补中国盐湖自然禀赋的缺陷。 当前各大锂企已纷纷披露碳酸锂扩产计划，国内青海、西藏地区后续各规划10.5万吨/年，24万吨/年提锂产能；更多业主也走出国门，寻求南美的投资机会，其中中国业主在阿根廷的产能规划已高达26+万吨/年。由于锂精矿开发周期为3-5年，传统太阳池法修建盐田+卤水晾晒也需要至少4年时间。对业主而言，高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急。对比之下，1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选。我们认为，中国企业凭借更丰富的项目经验、更具性价比的工艺、技术服务，有充分潜力脱颖而出，立足行业前沿。从投资方角度来看，业主无疑愿意选择提锂效果更好、更具性价比的工艺，也更关注供应商是否有能力、有经验将技术放大化，平稳顺利地应用于新项目建设中；对一些从0到1的，有潜力改革现有工艺，可显著提升产线运行效果的技术，业主也常抱有尝试的态度积极探索。对此，我们建议关注标的：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。 全球气凝胶进入发展快车道。与传统保温材料相比，1）其保温性能是传统材料的2-8倍，因此在同等保温效果下气凝胶用量更少；2）气凝胶更换周期在20年左右，而传统保温材料的更换周期在5年左右，因此全生命周期的使用成本更低。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈，同时，在当前双碳政策下，节能将成为化工、能源、建筑行业未来的发展的主旋律。2021年锂电用气凝胶3.4亿（以单车价值量500元算，锂电气凝胶在全球新能源车渗透率8%），同比+89%。除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购