金融资产投资公司(AIC)目前主要业务为市场化债转股,此外也进行风险资产经营和少量其他业务。五家AIC均设立了子公司开展私募股权投资。2021年起,AIC在上海试点股权直投业务,2024年试点范围扩大至北京。目前AIC股权直投业务规模较小,以工银资本为例,截至2023年末已投资5个科技创新项目,累计投放超5亿元。随着试点范围扩大和经验积累,预计未来AIC股权直投业务规模将持续增长,并提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。对银行而言,虽然AIC业绩贡献占比不高,但股权直投业务有助于丰富业务板块,全面服务科技企业,最终收益不仅体现为股权投资盈利,还包括科技企业客户带来的存款、贷款、中间业务等综合收益,以及其对产业和经济的外部收益。风险提示:宏观经济大幅下行可能影响银行业,如货币政策宽松对净息差的负面影响、企业偿债能力下降对资产质量的影响等。