今世缘2024年中报显示,公司业绩保持稳定增长。2024年1-6月,公司实现收入73.04亿元,同比增长22.36%;扣非归母净利润24.46亿元,同比增长19.23%。其中,Q2实现收入26.34亿元,同比增长21.52%;扣非归母净利润9.21亿元,同比增长14.79%。收入增长主要得益于产品结构坚实,今世缘A、今世缘特A和今世缘特A+三个等级的产品均保持稳定较高增长,高中档酒销售占比基本稳定。省内外市场均实现增长,2024年1-6月省内市场收入66.58亿元,同比增长21.1%;省外市场收入5.99亿元,同比增长36.39%,省外市场增速仍快于省内市场。毛利率下降0.68个百分点至73.79%,预计主要由于成本增加。预计公司2024-2026年每股收益分别为3.00、3.62和4.37元,对应市盈率分别为12.99、10.76和8.90倍,给予“增持”评级。风险提示包括社会消费疲弱可能影响销售。