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国泰君安期货LLDPE：短期震荡中期仍有压力

2024-09-05 陈嘉昕国泰君安证券喜马拉雅

核心观点：LLDPE短期震荡，中期仍有压力。
基本面跟踪：
- 供应端：检修装置大规模复产，开工率82.8%，未来供应压力明显增加。
- 需求端：农膜开工率+4.19%，管材开工率+0.33%，包装膜开工率+1.11%，中空开工率-0.59%，注塑开工率+1.76%，拉丝开工率-0.34%。
市场状况分析：
- 短期：供应端压力增加，下游需求缓慢回升但农户更换棚膜积极性低，农膜预售订单延迟，整体开工率同比下滑，市场短期震荡。
- 中期：2024“金九银十”需求环比改善，但海外消费放缓制约出口订单，供应端检修装置复产导致库存积累，限制聚乙烯上行空间。
关键数据：
- 期货价格：L2501收盘价17938元/吨，下跌1.29%，成交370,030手，持仓930501手。
- 现货价格：华北8070-8300元/吨，华东8150-8550元/吨，华南8300-8600元/吨。
- 重要现货价格变动：昨日1325元/吨，前日170元/吨。
趋势强度：LLDPE趋势强度为0（中性）。
研究结论：短期市场震荡，中期供应压力和需求谨慎并存，上行空间受限。

国泰君安期货LLDPE：短期震荡中期仍有压力

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