豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 9 月 5 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡，11 合约运行区间在 1000 美分附近。近期外盘美豆逐步筑底，并有一定程度的反弹，主要受益于阶段性利空出尽且天气存疑。8 月 USDA报告中对于产量端的调整是超预期的利空，其中 53.2 蒲式耳的单产预估也刷新了美豆历史极值，但市场逐步消化这一利空，另外 8 月月中开始，美豆主产区的天气就有显著的转变，近两周大部分地区少雨，且暂时可能会维持至 9 月中旬，虽然难以改变本年度美豆丰产的预期，但未来新季大豆单产再度大幅上调的可能性正在降低。巴西方面，干旱问题也十分严峻，预计可能会对 9 月初早播大豆产生一定的影响。出口方面，上周五新季美豆周度预售数据超预期，虽然仍然比去年同期差一些，但边际是在好转的。后续可能还存在密西西比河水位、收尾期天气等问题的炒作，美豆阶段性筑底成功，预计短期维持震荡偏强。国内豆粕方面，现货压力最大的时刻基本已经过去，后续由于买船量的减少，现货有喘息的机会，最近的周度数据也同样显示豆粕库存开始降低，菜系的异动带动豆粕偏强。基于此预计豆粕基差相对低位已经出现，后续可能逐步走强。操作上，单边短周期低位磨底，在 9 月 USDA 报告对于单产调整之前，建议可以逢低偏多对待。 二、行业要闻 USDA 作物生长报告：截至 2024 年 9 月 1 日当周，美国大豆优良率为 65%，低于市场预期的 66%，前一周为 67%，上年同期为 53%。当周，美国大豆结荚率为 94%，上一周为 89%，上年同期为 94%，五年均值为 93%。当周，美国大豆落叶率为 13%，上一周为 6%，上年同期为 13%，五年均值为 10%。USDA 出口检验报告：截至 2024 年 8 月 29 日当周，美国大豆出口检验量为 496,860 吨，此前市场预估为 30-50 万吨，符合市场预期。前一周修正后为 419,563 吨，初值为 411,165 吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为 193,722 吨，占出口检验总量的 39%。截至 2023 年 8 月 31 日 当周，美国大豆出口检验量为 407,865 吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为 44,709,005 吨，上一年度同期为 52,280,745 吨。 USDA 压榨月报：美国 7 月大豆压榨量为 580 万短吨(1.934 亿蒲式耳)，高于 6 月的 551 万短吨和 2023 年 7 月的 555 万短吨(1.85 亿蒲式耳)。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com