华统股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-29 浙江华统肉制品股份有限公司是一家以畜禽屠宰业务为核心的公司,成立于2001年,于2011年改制为股份有限公司,位于义乌市义亭镇姑塘工业小区。公司专注于畜禽屠宰加工业务,并形成了“饲料加工——畜禽养殖——畜禽屠宰加工——肉制品深加工”四大业务环节,产品包括饲料、生鲜猪肉、生鲜禽肉、金华火腿、酱卤制品等。公司是农业产业化国家重点龙头企业,也是浙江省畜禽屠宰龙头企业。先后荣获全国农产品加工示范企业、2011年中国肉类食品行业强势企业、全国设施农业装备与技术示范单位、浙江省农业科技企业、浙江省绿色企业等称号。2010年6月,公司通过中央储备冻肉冷库资质审定,获得中央储备冻猪肉收储资格。2011年6月,公司被商务部确定为全国第一批“市场应急保供骨干企业”(其中肉类企业20家,食糖类企业6家)。 第一部分:公司2024年半年度经营情况简介 2024年上半年公司实现营业收入41.65亿元,归属于上市公司股东的净利润为-1.19亿元, 经营活动产生的现金流量净额0.95亿元。生猪养殖业务2024年上半年累计销售生猪(含种猪、仔猪、商品猪) 133.64万头,较上年同期增长15.9%;生猪屠宰业务2024年上半年屠宰生猪211.28万头, 屠宰及肉类加工业务实现营业收入39.34亿元。 第二部分:交流问答环节 问: 请问公司在代养模式方面的储备情况如何? 答: 今年6、 7月份, 我们在江西几个县市成立了服务部,首批代养 地点在浙江衢州,目前已经有一批生猪出栏了,未来可能还会拓展到福建、安徽。 问: 请问目前法系猪的占比是多少? 答: 目前法系猪占比是30~40%。 问: 请问公司未来降低成本的举措有哪些? 答: 公司降低成本的举措主要在几个方面,第一个是仔猪成本的下降;第二是饲料成本的下降,今年整体饲料成本比较稳定,我们在饲料的营养配方管理方面做了一些改进;然后是通过加强精细化管理来提升生产效率,降低折旧及总部费用的摊销。 问: 请问资产负债表里的在建工程转固的变动主要对应哪部分的产 能? 答: 目前公司的在建工程有13.7亿,其中包括募投项目和生猪养殖场的环保设备以及生产设备的更新。这部分陆陆续续在转固,二季度已经完成一部分转固,后面会逐步进行转固。 问: 请问公司对于今年下半年和明年整体猪价的波动方向是怎么看的? 答: 公司整体持谨慎乐观的态度,预计至少到中秋之前猪价还是比较稳定,可能到九月份还能有继续反弹,也不排除有新高的可能性。但整体上到明年一季度,猪价肯定会下来,市场的分歧点可能在于明年整个猪价的情况,预计明年至少不会低于成本价,即16-17元左右。 问: 请问屠宰板块省外扩张的情况如何? 答: 我们今年最主要的扩张是跟越秀农牧食品合作,托管了他们广州市的一个屠宰场。另外,我们也在考虑江西跟安徽区域的一些轻资产屠宰合作模式,比如租赁场或成立合资公司来租赁场。 问: 请问浙江养殖规模是否在减少?其他养殖场的情况如何? 答: 浙江整体的养殖规模除了我们规模比较大之外,其他的养殖场规模都是比较小且比较分散的。 浙江生猪养殖的规模一直变化不是特别大,未来对于整个浙江省的养殖规模,估计可能在1000多万头,所以应该变化不会太大。 问: 请问公司目前的代养费情况? 代养户是如何进行管理的? 答: 现在代养费是按照不同地区设定的标准,江西的代养费的标准比同行略高一点,因为选择的养户标准比较高。代养户的管理公司是组建了两个成熟的团队,一个负责江西区域,一个负责浙江区域,整个的管理是由事业部成立一个发展部,发展部下面有两个公司,两个公司对应两个团队。公司数字化做的比较好,在屠宰和代养这边都用数字化的手段进行监控。 问: 请问下半年肉制品加工板块有什么规划? 答: 我们肉制品加工板块以扩品种为主,目前主要是一个鸡产品如盐焗鸡、白切鸡,另外还有香肠品类的几个品种, 目前营收占比较小。问: 请问公司对生猪新一轮周期的判断和看法? 答: 现在来看有一个比较明显的趋势,规模养殖场的占比在稳步提升,尤其是能繁这块散户占比持续下滑,行业整体往头部规模化企业集中,所以在规模养殖场占比提高之后,这个周期肯定是在弱化。此外,可以看到整个行业的分工是越来越精细化了, 再是我们去江西做代养考察的同时,很明显看到有更多的散户或者是中小规模的养殖场,因为没有条件已经被淘汰了,所以在以后的市场竞争中,头部企业会越来越有优势。 问: 请问定增进展如何? 答: 公司在8月份对第二轮审核问询进行了回复, 后续公司会根据事项的进展情况及时履行信息披露义务。