华统股份机构调研纪要

调研日期: 2023-10-31 浙江华统肉制品股份有限公司是一家以畜禽屠宰业务为核心的公司,成立于2001年,于2011年改制为股份有限公司,位于义乌市义亭镇姑塘工业小区。公司专注于畜禽屠宰加工业务,并形成了“饲料加工——畜禽养殖——畜禽屠宰加工——肉制品深加工”四大业务环节,产品包括饲料、生鲜猪肉、生鲜禽肉、金华火腿、酱卤制品等。公司是农业产业化国家重点龙头企业,也是浙江省畜禽屠宰龙头企业。先后荣获全国农产品加工示范企业、2011年中国肉类食品行业强势企业、全国设施农业装备与技术示范单位、浙江省农业科技企业、浙江省绿色企业等称号。2010年6月,公司通过中央储备冻肉冷库资质审定,获得中央储备冻猪肉收储资格。2011年6月,公司被商务部确定为全国第一批“市场应急保供骨干企业”(其中肉类企业20家,食糖类企业6家)。 一、公司2023年三季度经营情况介绍 业绩层面:截至2023年三季度末,公司实现营业收入61.6亿元;合并报表净利润亏损约3.96亿元,其中第三季度净利润约300万元;归母净利润亏损约3.58亿元,其中第三季度归母净利润亏损约190万元。经营层面:公司第三季度共销售生猪约52.8万头,其中育肥猪约50.3万头、仔猪约1.9万头;第三季度公司生猪销售均价约15.93元;公司第三季度屠宰生猪约102万头。 二、问答环节 问:公司2023年第三季度养猪业务的成本表现如何? 答:随着公司养殖技术的提升、管理考核的加强,公司猪苗成本逐步下降,料肉比逐步改善,同时得益于出栏量的不断释放,公司2023年的养殖成本呈现持续下降趋势,今年第三季度的养殖完全成本已经降至16-17元/公斤。 问:公司后续有哪些降成本的措施? 答:公司将从“少死猪、多生猪、长得快”三大维度,努力降低养殖成本。首先,加强考核、激励和管理,做好防疫,降低死淘率;其次,公司通过及时淘汰和打造育种体系,来改善种猪群体的质量及性能,提升母猪的繁育性能;第三,公司将通过提高养殖技术和管理水平,降低饲料成本及料肉比,严抓生物安全防控。 问:公司现在养殖端的成绩指标是怎样的? 答:目前,公司生猪养殖的一些成绩指标:料肉比2.7左右,PSY在24-25之间,全程成活率87-88%左右。 问:公司今年及明年的规划产能和目标目前有调整吗? 答:根据公司制定的股权激励考核方案以及生产经营实际情况,2023年全年规划生猪养殖出栏在220-250万头左右。2024年,公司规划出栏400-500万头左右。 问:目前公司的资金状况如何?将准备如何应对猪周期底部? 答:在当前的市场行情下,对公司而言,现金流稳定和资金充裕是最重要的。一直以来,我们都是以稳健经营为首要原则的。截止三季度末,公司货币资金6.85亿,整体资金储备相对充裕;经营活动产生的现金流量净额约2亿,主营业务的造血能力比较优秀;公司债务结构也较为合理,流动负债率(流动负债/负债合计)约47.6%,短期偿债压力较小;同时公司融资渠道也相对丰富,授信额度充足。所以,公司有充足的信心和底气顺利度过行情。 问:公司选择的育种体系法系猪有哪些优势? 答:公司的育种体系和规划,结合了生产成绩和终端的消费需求的两方面考量,希望育种体系既有成本优势,也符合当地消费。法系猪的瘦肉率高、膘型适中、品相较好,同时产仔数高,繁殖性能、出生均重等指标表现良好。这不仅吻合了消费者口味需求,同时兼顾了生产繁殖性能。对于公司屠宰业务而言,膘型、屠宰率一定程度决定着终端售价,同时法系猪也受南方热鲜肉消费市场欢迎。 问:公司的长期发展战略规划是如何的? 答:公司长期坚持生猪全产业链一体化战略。作为浙江省生猪养殖及生猪屠宰的农业龙头企业,也是省内稀缺的养殖标的,公司会聚焦农业,继续布局、也做大做强生猪产业链。