太阳纸业机构调研纪要

调研日期: 2024-08-29 山东太阳纸业股份有限公司成立于1982年,是全球领先的跨国林浆纸一体化集团,也是中国企业500强之一。公司于2006年在深圳证券交易所上市,年浆纸产能达到1000万吨,营业收入超过600亿元。太阳纸业拥有雄厚的科技创新实力,拥有核心知识产权516项,并承担国家863计划项目1项、国家及省部级科研课题10余项。公司荣获国家科技进步一等奖、中国工业大奖表彰奖、国家科技进步二等奖等荣誉。现拥有全球领先的制浆、造纸生产线,产品形成了以高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、特种纤维溶解浆、生活用纸、高档工业包装用纸等为主导的六大系列产品结构。拥有金太阳、华夏太阳、天阳、威尔、幸福阳光等主要品牌,其中“金太阳”为中国驰名商标,“华夏太阳”品牌轻型纸被选定为中共十九大会议的文件专用纸,而“幸福阳光”生活用纸被“复兴号”高铁和山东航空确定为专用纸巾。公司拥有国家级技术中心、院士工作站、博士后科研工作站等多个创新研发平台,并在世界首创了溶解浆连续蒸煮技术,从水解液中提取出木糖,填补了世界空白,并制造了世界第一张不添加任何化学药品的“无添加”系列生活用纸。下一步,太阳纸业将锚定“打造千亿级企业”战略目标,奋力迈向高质量发展新征程,努力把太阳纸业打造成为可持续发展的、受人尊重的全球卓越企业。 一、公司上半年业绩和经营情况 2024年上半年,面对严峻的市场形势,公司克服各种不利因素的影响,实现“拓市场、稳增长、优结构、创效益”的有效提升。报告期,公司实现营业收入205.24亿元,同比增长6.11%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.17亿元,同比增长49.17%;报告期末,公司总资产为526.41亿元,归属于上市公司股东的净资产为279.02亿元,期末资产负债率为46.79%。 报告期内,广西基地南宁园区新建和技改项目稳步推进。南宁林浆纸一体化技改及配套产业园(二期)项目获得公司股东大会审议通过,项目正式进入启动阶段;30万吨生活用纸项目(一期)进展顺利,4条生活用纸生产线预计在2024年三季度陆续进入试产阶段。山东基地颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目和14万吨特种纸项目二期工程开工建设。 2024年上半年,公司全面协同发挥原料优势,降本增效成果显著。公司各基地的造纸机台在保证产品质量的情况下,积极采用自制木浆,大大降低了生产成本;山东基地开发出新型化学机械浆等产品,助力降低生产成本。老挝基地营林团队解放思想,积极调整策略,上半年新增林地种植面积创造历史最好成绩。公司《双碳及碳资产管理制度》实施以来,各生产单位提升节能举措,整体纸产品碳排放强度下降2%。 报告期内,公司精益管理持续改善,学习提升氛围浓厚。山东基地PM24、PM29充分将所学的精益理念和方法运用到生产实践,带动公司其他生产团队提升精益化管理水平。2024年上半年,公司创新改善提案提报率增加67%,共有13.75万人次参与各项学习提升活动,通过系统化的学习提升体系,各部门自发学习、主动培训的意识显著提升,进一步营造了比学赶帮超的“良好氛围”。 报告期内,公司数智融合持续发力。上半年公司数字化系统顺利完成上线。物流团队以数字化系统上线为契机,推动叉车、保管员工一岗多能,两年优化成绩显著;山东基地兖州厂区和颜店厂区将纸机断纸信号等接入电厂,参与DCS系统自动协调控制,在保障生产稳定运行的同时,降低用电负荷;广西基地南宁园区箱板纸项目稳步推进智能化升级,取得阶段性进展。 二、问答环节 公司与投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通,现将交流时的问答环节主要内容整理如下: 1、2024年上半年的总体经营和业绩情况? 回复:2024年一季度,公司的总体经营情况良好,业绩方面二季度环比有所回落,也符合公司的判断。 在产量方面,2024年上半年公司纸和浆的合计产量接近580万吨,同比去年上半年增加了20%,增量主要来自于广西基地南宁园区新上及技改项目的新增产能贡献。 上半年,公司文化用纸产量创新高,产量近180万吨,特别是铜版纸产量有比较明显的增长。公司的淋膜原纸在报告期实现了扭亏为盈,盈利改善,且开发出了一系列适销对路的差异化产品。特种纸方面,在优化成本,新品开发等方面有较好的表现。牛皮箱板纸方面,山东基地宏河厂区继续提升高端产品占比,确保产品盈利水平;广西基地南宁厂区继续做好产品端和原料端的结构调整,不断向高端产品发力;老挝基地的包装纸生产线在报告期内保持了稳定生产。溶解浆方面,公司顺应市场趋势,提质增效,溶解浆产品在报告期内盈利情况良好。老挝基地的纸浆林项目建设方面在报告期内取得新突破,2024年老挝基地签订种植面积达到10,050公顷,今年雨季前完成种植8,100 公顷,还有2,000公顷会在今年雨季后种植完毕,预计可以顺利实现全年种植目标。 2024年上半年,在建新项目稳步推进,同时山东基地颜店厂区和广西基地南宁园区的新项目相继启动,为企业今后两三年的可持续发展奠定了良好基础。 2、请介绍一下公司广西基地南宁园区的在建和新建项目的情况? 回复:2022年,公司开始在广西南宁布局新的林浆纸一体化项目,并于当年全面启动南宁园区新项目和技改项目建设。2023年度,南宁园区PM1特种文化纸机完成技改工作并实现了稳定运行;南宁林浆纸一体化技改及配套产业园(一期)项目中PM2/PM3高档包装纸生产线和本色化学木浆生产线及相关配套设施陆续建设完毕,并实现稳产和达产;2023年10月,启动园区年产30万吨生活用纸及后加 工生产线项目,该项目一期预计在2024年三季度陆续进入试产阶段;报告期内,南宁林浆纸一体化技改及配套产业园(一期)项目中PM11/PM12高档包装纸生产线已经启动实施,预计将在2025年四季度陆续进入试产阶段。 2024年5月20日,公司召开2023年年度股东大会,审议通过了《关于投资建设广西南宁林浆纸一体化技改及配套产业园(二期)项目的议案》。南宁林浆纸一体化技改及配套产业园(二期)项目将建设年产40万吨特种纸生产线、年产35万吨漂白化学木浆生产线、年产15万吨机械木浆生产线及相关配套设施,项目预计总投资不超过人民币70亿元。 广西基地南宁园区的项目建设是公司今年的工作重心,公司将高标准推进新项目建设,确保项目按计划高质量实施完成。 3、公司今后几年的资本开支情况? 回复:今明两年,公司将会保持一定规模的资本开支,项目实施地主要在广西基地南宁园区和山东基地颜店厂区。公司将根据经营发展的需要,进行合理的财务规划,在保证公司今后几年发展所需资金的前提下,灵活运用各种融资模式,有效控制负债规模,不断优化财务结构,保障企业可持续健康发展。 4、公司溶解浆的产能分布情况? 回复:目前,公司山东基地和老挝基地均有溶解浆产能的配置,其中老挝基地的溶解浆产能为30万吨、山东基地宏河厂区的溶解浆产能为30万吨、山东基地兖州厂区的溶解浆产能为20万吨。 2023年10月,公司总经理办公例会审议通过了《关于广西太阳纸业有限公司购买资产暨山东基地兖州溶解浆生产线及相关配套设施进行搬迁并升级改造的议题》。根据当前溶解浆市场的景气度发展趋势,公司目前尚未最终确定前述溶解浆生产线搬迁到广西基地北海园区的具体时间。 后续,如果国内溶解浆市场供给方面有变化,公司将会继续推进兖州厂区溶解浆项目的搬迁工作。 5、如果今后,公司的资本开支逐步下降后,是否提升分红比例? 回复:公司已经发布了太阳纸业《未来三年分红回报规划(2024-2026年)》,提高了每年以现金方式分配利润的比例。 公司着眼于企业的可持续健康稳定发展,在盈利稳定的情况下稳步提升分红比例,保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。 6、公司是否有可能在老挝基地布局新的浆、纸项目? 回复:目前,公司尚无相关规划。公司将会根据老挝基地林地种植面积的推进情况,也有可能在今后几年里在老挝基地做一些浆、纸新项目的规划布局。 7、公司目前的库存情况? 回复:公司致力于企业的稳健经营,目前公司的生产经营情况良好,各基地的纸、浆生产线均保持较高的产能利用率,主要产成品的库存天 数均保持在较低水平。 在本次投资者交流会议中,公司相关人员与广大参会投资者进行了充分的交流与沟通;公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。