中汽股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-30 中汽研汽车试验场股份有限公司是中国汽车技术服务行业的领军企业,致力于为客户提供汽车场地试验技术服务。公司由国务院国资委直属的中央企业中国汽车技术研究中心有限公司和江苏悦达集团、江苏大丰海港控股集团等参股。中汽股份已建成的国内乃至亚洲面积大、设施全、技术指标先进的第三方汽车试验场总投资20亿元人民币,试验道路总长超过60公里。公司坚持“专业、安全、高效、保密”的管理理念,高效覆盖华东乃至全国的汽车行业客户。中汽股份的核心业务为汽车场地试验技术服务,面向汽车整车企业、汽车底盘部件系统企业、轮胎企业以及汽车检测机构等客户,延伸服务涉及场地类市场活动。此外,中汽股份还将建设国际一流水平的长三角(盐城)智能网联汽车试验场,助推汽车产业转型升级,为中国汽车行业再增添一张亮丽的名片。 本次交流活动采用线上(腾讯会议)方式举行,活动不涉及应披露的重大信息,与投资者交流情况如下: 1.根据公司最新发布的半年度报告,营业收入是有所增长的,增长的原因是有新客户进入,还是老客户的试验量有所增长? 答:近几年国内汽车自主品牌市场规模扩大、整车厂实施多品牌战略布局、汽车出口趋势向好、汽车新能源及智能网联技术改革发展给公司带来积极影响。上半年公司营业收入的增加,既有新客户的贡献也有老客户对研发投入的增加。 2.三季度业绩能持续向好,还是和二季度持平? 答:公司2024年三季度的业绩情况现无法预估,具体情况可关注公司后期发布的《2024年第三季度报告》。 3.请问国资委对公司的考核主要侧重哪些方面,经营指标跟高管薪资挂钩吗?还有公司对股价、市值这边有什么诉求? 答:(1)国资委对公司的考核指标主要包括利润总额、营业现金比率、“两金”管控、研发投入等,今年首次把市值管理纳入公司年度经营业绩考核指标。公司高管根据各自工作分工和岗位职责承接公司考核指标和重点工作,签订《岗位聘任协议》、任期及年度《经营业绩责任书》和《岗位目标责任书》,考核结果直接与高管薪资挂钩。(2)上市公司的股价、市值波动受多种因素影响。从公司角度,我们将全力以赴做好日常经营,把握中国汽车行业发展的战略机遇期,深挖现有试验场的业务潜力,持续做好市场开拓和客户开拓,争取以良好经营业绩回馈投资者。同时公司立足于规范运作,并通过信息披露、投资者关系管理、品牌管理、价值传播等手段树立良好的资本市场形象,以提高公司价值,为投资者带来更好的回报。 4.中汽股份的可比公司是中国汽研吗?还有其他公司吗? 答:中汽股份是汽车试验场领域唯一一家上市公司。根据公司《招股说明书》披露的要求,选取了中国汽研和广电计量作为可比上市公司。另外因股权激励考核指标设置要求,公司结合汽车行业及重资产投入特征,选择固定资产规模与公司相近的“汽车与零部件行业”中的18家公司作为对标企业。具体情况可以关注公司于2023年12月披露的《2023年限制性股票激励计划(草案)》。 5.今年公司的资本开支的规划大概是多少? 答:今年下半年,资本性开支约2亿元,主要用于长三角(盐城)智能网联汽车试验场项目。 6.公司什么时候解决呼伦贝尔冬季试验场问题?如果收购的话,需要多长时间,公司有相关计划吗? 答:(1)公司上市时,公司控股股东中汽中心承诺:在中汽股份上市后五年内,在符合国资及相关监管机构的监管要求以及不损害上市公司利益的前提下,中汽中心将与各方共同协商通过业务转移、委托管理、资产或股权转让等方式,实现由中汽股份作为呼伦贝尔冬季试验场的场地试验技术服务的提供主体。(2)如有收购事项,公司将按照法律法规及时披露相关公告。 7.折旧摊销这部分,二期一年大概是五六千万,那今年下半年,是差不多两三千万吗?另外对毛利率会产生什么样的影响,理论上会下降吗? 答:(1)今年下半年二期项目的折旧摊销约2000万元,后期全部转固后,折旧摊销预计每年约5000-6000万元。(2)目前公司 毛利率基本在70%左右,随着公司长三角(盐城)智能网联汽车试验场的投入运营,在其产能未完全释放前,由于固定成本的影响,公司毛利率在短期内将存在一定波动。 8.公司为什么推动股权激励?目前股权激励的进展情况? 答:(1)为激发员工工作积极性、吸引和保留人才,建立公司股东与员工利益共同体,保障公司高质量发展,公司推动了股权激励。(2)目前股权激励正常推进中,现阶段已提交监管部门审核,公司暂未收到相关批复,后续公司将根据相关规定履行相应的决策程序并及时披露。 9.目前二期已经投入运营,那现在运营情况如何,对业绩带了多少影响? 答:长三角(盐城)智能网联汽车试验场项目于2024年7月16日正式投入使用,是目前世界领先的智能网联大型综合封闭测试场地,能够涵盖智能网联汽车及自动驾驶能力测试的全部场景要求,且兼顾重型商用车的全项测试能力。但业绩贡献受智能网联强制标准推进进度、智能网联化发展趋势、客户研发需求等因素的影响,产能释放需要一定时间周期,目前对公司收入影响较小。请投资者谨慎决策,注意投资风险。 10.公司新项目投入后,有人员招聘计划吗? 答:根据公司长三角(盐城)智能网联汽车试验场的运营需要,计划今年年底公司员工规模达到120人,明年年底公司员工规模达到130人,人员主要需求部门为战略规划与科技创新部、试验管理部、安保消防部等,为技术研发、运营管理提供保障。