中汽股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-10 中汽研汽车试验场股份有限公司是中国汽车技术服务行业的领军企业,致力于为客户提供汽车场地试验技术服务。公司由国务院国资委直属的中央企业中国汽车技术研究中心有限公司和江苏悦达集团、江苏大丰海港控股集团等参股。中汽股份已建成的国内乃至亚洲面积大、设施全、技术指标先进的第三方汽车试验场总投资20亿元人民币,试验道路总长超过60公里。公司坚持“专业、安全、高效、保密”的管理理念,高效覆盖华东乃至全国的汽车行业客户。中汽股份的核心业务为汽车场地试验技术服务,面向汽车整车企业、汽车底盘部件系统企业、轮胎企业以及汽车检测机构等客户,延伸服务涉及场地类市场活动。此外,中汽股份还将建设国际一流水平的长三角(盐城)智能网联汽车试验场,助推汽车产业转型升级,为中国汽车行业再增添一张亮丽的名片。 本次交流活动采用线上交流方式举行,活动不涉及应披露的重大信息,与投资者交流情况如下: 1.除了目前常规环境汽车测试、极限环境汽车测试的战略定位,公司未来的长期发展战略是什么? 答:公司长期发展战略清晰,始终聚焦汽车试验技术服务核心主业,凭借专业的场地试验技术服务和“国家高寒机动车质量检验检测中心”资质,建设成为场地规模宏大、测试功能齐全、技术指标先进、配套设施完善、客户资源广泛的第三方汽车试验场,打造从开发验证到强检准入、从性能调校到可靠耐久提升、从常规环境测试到极端环境适应性、从传统汽车到新能源汽车再到智能网联汽车的一站式验证解决方案,助力汽车产品的迭代升级。未来公司将将锚定“5+1”的发展布局,重点构建综合场地试验、极限环境验证、数字场景智能、汽车文化运动、低空飞行试验等五大业务服务平台和一个投资管控服务平台。以技术指标先进、试验场景完备、运营管控高效、极限测试领先为导向,打造世界一流的汽车全景研发验证中心。 2.公司目前在全国各地布局试验基地,各基地如何分工定位?目前产能利用率、场地运维单位成本存在哪些差异? 答:(1)结合地域气候特征及区域产业分布,公司对各试验基地实行差异化定位、专业化分工。其中盐城、长春、海南基地主要承接常规环境下的整车、零部件及检测机构等测试业务;呼伦贝尔、新疆吐鲁番、青海格尔木等特色基地,依托当地独特自然条件,专注开展高寒、高温、高海拔、高湿等极限环境测试。客户服务方面,各基地遵循就近服务、区域辐射原则,优先对接周边车企及汽车供应链企业。(2)盐城基地产能利用率方面,整体随营收提升稳步上行,目前未触及产能天花板。测试时长、在场车辆数量均可动态调整,场地具备24小时运营能力,现有运营时长仍有提升空间,一期基地产能稳步增长,二期基地处于快速爬坡阶段。成本方面,行业为重资产模式,折旧和人工是主要成本,合计占总成本60%-70%。 3.本次募投项目的建设周期、投产时间及预期收益如何?能否有效增厚公司业绩? 答:本次智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地项目规划合理建设周期,项目建成达产后,将新增规模化、常态化的冰雪极限环境试验服务产能,重点覆盖新能源整车、智能驾驶系统、车载零部件、轮胎等产品的冰雪工况测试需求。从行业需求来看,国内新能源汽车出海、极寒地区市场拓展加速,车企冰雪试验订单持续增长,市场需求充足。项目具备技术壁垒高、稀缺性强、客户稳定、盈利能力稳健的特点,投产后将有效丰富公司业务品类、提升营收规模与利润水平,为公司中长期业绩增长提供强劲支撑,进一步增厚公司盈利基本面。 4.公司除可转债外,是否规划债券、产业基金等其他融资方式? 答:公司将围绕整体发展战略与市场趋势,深耕主业优化产能、完善区域布局、夯实技术实力,统筹谋划产业投资相关布局。若涉及资本运 作相关事项,公司将严格依照法规要求履行信息披露程序,相关情况请以正式公告为准。 5.公司在汽车测试服务行业的市场占有率如何?相较于同行核心竞争优势体现在哪些方面? 答:(1)A股市场中,以汽车试验场为主业的上市公司仅本公司一家。行业内分为第三方试验场、车企自建试验场两类,车企自建场地多内部结算,行业整体规模难以精准统计。(2)公司核心竞争优势突出,行业壁垒稳固。第一,资源壁垒,公司拥有亚洲规模领先、功能齐全的汽车专业试验场地;第二,技术与资质壁垒,公司深耕行业多年,拥有完善的试验技术体系与专业技术团队,具备全品类汽车试验检测资质,服务标准对标国际水平;第三,客户壁垒,长期服务国内外主流整车厂、头部零部件及轮胎企业,客户粘性极高;第四,股东背景优势,公司为央企控股企业,依托中国汽研的技术、资源优势,持续引领行业标准升级。 6.公司是否有海外市场拓展规划? 答:汽车试验场业务具备较强的属地化特征,现阶段公司主要服务国内整车企业,以及在华开展研发业务的外资车企。长远来看,公司海外拓展将围绕两大方向推进:一是紧跟国内整车企业出海、海外设研的步伐,同步布局海外相关业务;二是待智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地投用后,依托业内领先的硬件设施与试验能力,积极开拓日韩、欧洲等地区的海外车企客户。 7.公司应收账款有所抬升,原因是头部车企账期拉长、项目分期结算,还是放宽客户信用政策? 答:公司应收账款规模有所上升,主要源于业务模式及经营规模两大因素,公司并未调整、放宽客户信用政策。从业务模式来看,公司依据客户月度实际测试工作量确认收入与应收款项,而车企客户普遍以完整项目为单元开展内部审批、对账及开票结算,常规测试项目周期约2 -3个月,由此形成阶段性应收,属于行业通行的正常结算节奏;从经营规模来看,伴随公司业务拓展、营业收入稳步增长,应收款项同步有所增加,是业务规模扩张带来的正常现象,公司整体回款情况保持平稳。