24Q2经营韧性强，看好海外布局贡献新增量
24Q2行业需求影响营收增量，盈利韧性强 24Q2实现营收16.07亿元，同环比+15.88%/-2.14%。实现归母净利润2.18亿元，同比-3.8%/-6.04%，实现扣非归母净利润1.97亿，同比-17.16%，毛利率27.66%，环比-2. 01pct，受制于行业需求营收阶段性环比略有下滑，但盈利韧性强，业绩符合预期。 客户资源优势突出且结构持续优化，推动公司持续稳步增长 公司作为国内领先的汽车铝合金精密压铸件专业供应商，客户覆盖全球知名汽车零部件供应商及国内外知名整车厂商，主要客户包含法雷奥、麦格纳、电产、耐斯特大陆及蔚来、理想、零跑等，营收在全球成熟汽车市场均衡分布并平稳增长，且依托优质客户资源的优势，公司产品在全球销售，海外生产基地数量和规模在稳步扩大，国内生产基地的成本优势在持续放大，24H1新能源汽车产品收入占比超过30%，推动公司持续稳步增长 海外基地拓展加速战略转型，进一步完善上游供应链 23年推动墨西哥二期工厂建设，建设持续稳步推进，预计25Q2投入生产，在匈牙利注册成立子公司，积极筹划欧洲生产基地建设，马来西亚生产基地已于7月投产，完善产业链配套的同时，拓展东南亚市场也为出口美国做好储备。海外战略全面成型，助力全球化战略转型升级。 盈利预测：基于短期行业需求承压及原材料、海运费对公司影响，我们将营收预测由2 4-26年分别为78.6/100.3/132.7亿元调整为74.5/96.8/121.0亿元，同比增速依次为25%、30%、25%，，我们将归母净利润预测由24-25年分别为11.0/13.8/17.3亿元调整为9.7/12.1/14.7亿元，同比增速依次为7%、24%、22%，维持“买入”评级。 风险提示事件：行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧、原材料大幅上涨等 盈利预测表
